OpenAI-IPO: Börsengang im September oder Q4 2026 erwartet

OpenAI hat vertraulich den Börsengang beantragt. Trotz Milliardenverlusten könnte die Bewertung auf eine Billion Euro steigen.

OpenAI hat am Montag beim US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC einen vertraulichen Börsenprospekt eingereicht. Analysten rechnen mit einem Debüt an der Wall Street bereits im September oder im vierten Quartal 2026.

Milliardenbewertung trotz tiefer Verluste

Der Schritt kommt nach einer Phase rasanten Wachstums für die Firma aus San Francisco. Erst im März 2026 hatte OpenAI eine Finanzierungsrunde über 122 Milliarden Euro abgeschlossen, die das Unternehmen mit 852 Milliarden Euro bewertete. Branchenexperten halten nun eine Bewertung von bis zu einer Billion Euro beim Börsengang für möglich.

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Doch die Zahlen zeigen ein ambivalentes Bild. Zwar setzt OpenAI monatlich umgerechnet rund zwei Milliarden Euro um, doch das Unternehmen steckt in einer massiven Investitionsphase. Milliarden fließen in Halbleiter und Rechenzentren. Für das Geschäftsjahr 2026 wird ein Verlust von 14 Milliarden Euro erwartet, profitabel will OpenAI frühestens 2030 sein.

Finanzchefin Sarah Friar kündigte an, dass auch Privatanleger beim Börsengang zum Zuge kommen sollen. Die Investmentbanken Goldman Sachs und Morgan Stanley begleiten den Prozess.

Wettlauf der Tech-Giganten

OpenAI ist nicht allein. Der Börsengang ist Teil einer ganzen Welle von IPOs hochbewerteter Technologie- und Raumfahrtunternehmen. Der Konkurrent Anthropic, zuletzt mit 965 Milliarden Euro bewertet, reichte seinen Börsenprospekt bereits am 1. Juni ein.

Und SpaceX steht ebenfalls in den Startlöchern: Der Börsengang des Raumfahrtunternehmens von Elon Musk ist für den 12. Juni 2026 angesetzt. Marktexperten schätzen, dass die kombinierte Marktkapitalisierung von SpaceX, OpenAI und Anthropic auf rund vier Billionen Euro steigen könnte. Goldman Sachs prognostiziert, dass die drei Unternehmen gemeinsam mehr als 200 Milliarden Euro Kapital einsammeln könnten.

Politische Interessen und juristische Hürden

Der Gang an die Börse fällt in eine Zeit intensiven politischen Interesses. Erst am 5. Juni hatte die Trump-Administration Pläne bekannt gegeben, staatliche Beteiligungen an großen KI-Unternehmen zu prüfen – um Bürgern einen direkten finanziellen Anteil an der Branche zu sichern.

OpenAI-CEO Sam Altman steht seit Anfang 2025 im Austausch mit Regierungsvertretern über einen möglichen öffentlichen Vermögensfonds, der durch Aktienanteile finanziert würde. Anthropic wurde aus diesen Gesprächen ausgeschlossen, nachdem das Unternehmen bestimmte Regierungsanfragen abgelehnt hatte.

Gleichzeitig kämpft OpenAI mit rechtlichen Problemen. Ein von Elon Musk angestrengter Prozess begann am 27. April mit der Auswahl der Geschworenen in Oakland. Die Klage fordert Schadenersatz von über 150 Milliarden Euro und einen Führungswechsel. OpenAI konnte jedoch kürzlich einen separaten Rechtsstreit gegen Musk für sich entscheiden – ein wichtiges Signal vor dem Börsedebüt.