Volle IPO Pipeline

Volle IPO Pipeline

Nichts für schwache Nerven ist die auf Marktschwankungen extrem sensibel reagierende Concord Effekten Aktie. Das Unternehmen ist im Bereich Handel, Corporate Services und dem Zweitmarkt für Lebensversicherungen aktiv. Zum Bereich Corporate Services gehören beispielsweise das Emissionsgeschäft und Researchberichte. Erwähnenswert ist, dass Concord in allen Bereichen mittlerweile schwarze Zahlen schreibt. Im ersten Halbjahr verdiente man ein Ergebnis von 0,29 € je Aktie. Das entspricht einem Zuwachs von rund 140% ggü. dem Vorjahr. Im März platzierte das Unternehmen eine Kapitalerhöhung über 3 Mio. €. Investoren die zeichneten waren beispielsweise Absolute Cap. Management mit dem bekannten Fondsmanager Florian Homm. Wie wir hören sollen sich die Homm Fonds jedoch schon wieder recht schnell verabschiedet haben aus dem Papier. Jedenfalls halten wir es für realistisch, das diese Transaktionen für die Achterbahnfahrt von Concord nicht ganz unverantwortlich waren. In der Bilanz stößt der interessierte Anleger schnell auf den Posten Ertragssteuerverpflichtungen. Dieser Posten macht über 7 Mio. € aus und geht auf einen Rechtsstreit mit den Finanzbehörden zurück. Seit Jahren ruht dieses Damoklesschwert auf Concord. Wie uns das Unternehmen versichert ist diese Position mittlerweile nicht mehr existenzbedrohend. Die Mittel sind heute da, wenn sich die Gerichte gegen Concord entscheiden sollten. Für das zweite Halbjahr gibt sich Concord recht optimistisch. Die zuletzt schwächeren Monate haben nicht für einen Einbruch im Geschäft gesorgt. Zudem ist die Emissionspipeline gut gefüllt. Hierbei wird betont, nicht irgendwelche Freiverkehrslistings machen zu wollen, sondern das man ganz klar Emissionen im Prime Standard in petto hat. Concord verfolgt bei den Neuemissionen einen gewissen Qualitätsanspruch und möchte sich nicht aktiv an Pump and Dump Geschäften beteiligen, wie das beispielsweise einige Mitbewerber tun. Kurzum man hält im zweiten Halbjahr durchaus ein ähnlich gutes Ergebnis wie im ersten Halbjahr für möglich. In Zahlen würde das einen Gewinn von 0,5-0,6 € je Aktie entsprechen. KGV also nur rund 5. Fazit: Die Beteiligung an CFI Fairpay deckt bereits rund 10 Mio. der Marktkap. ab. Weitere Emissionen wären der Ertragsturbo für Concord. Wir halten die Aktie auf aktuellem Niveau für aussichtsreich!