Stückzinsen bei Anleihen: Neue Leitlinien präzisieren Steuerbehandlung

Aktualisierte Fachregeln definieren die steuerliche Behandlung von Stückzinsen und Erstattungszinsen für Anleiheinvestoren neu.

Anfang Juni 2026 wurden neue fachliche Leitlinien zur korrekten steuerlichen Zinsabgrenzung sowie zur Erfassung von Stückzinsen bei Anleihen veröffentlicht. Die Neuerungen präzisieren die Handhabung für Anleger und Fachleute im Bereich der Wertpapierbuchhaltung und betreffen insbesondere die Zuordnung von Einnahmen und Ausgaben im Rahmen des Zu- und Abflussprinzips nach dem Einkommensteuergesetz (EStG).

Steuerliche Behandlung von Stückzinsen beim Erwerber und Veräußerer

Gemäß den aktualisierten Vorgaben werden Stückzinsen für den Erwerber einer Anleihe als negative Einnahmen im Sinne des § 20 Abs. 1 Nr. 7 EStG eingestuft. Diese rechtliche Einordnung folgt dem geltenden Zu- und Abflussprinzip. Ein wesentlicher Aspekt dieser Regelung ist, dass diese negativen Einnahmen die steuerliche Bemessungsgrundlage des Anlegers mindern. Dies gilt auch dann, wenn im selben Zeitraum keine positiven Kapitalerträge erzielt wurden. In solchen Fällen können die gezahlten Stückzinsen einen Verlustvortrag auslösen, der in künftigen Veranlagungszeiträumen verrechnet werden kann.

Auf der Gegenseite, beim Veräußerer der Wertpapiere, fallen vereinnahmte Stückzinsen unter die Bestimmungen des § 20 Abs. 2 S. 1 Nr. 7 EStG. Wie aus den Leitlinien hervorgeht, gilt dies auch für Wertpapiere, die bereits vor dem Jahr 2009 angeschafft wurden. Damit wird eine Entscheidung des Bundesfinanzhofs (BFH) vom 7. Mai 2019 (VIII R 31/15) in die Verwaltungspraxis integriert. Zudem wurde klargestellt, dass auch sogenannte Minusstückzinsen als Erträge im Sinne des § 20 Abs. 1 Nr. 7 EStG zu behandeln sind.

Sonderregelungen für Erstattungszinsen und Bond-Stripping

Ein weiterer Schwerpunkt der Leitlinien liegt auf der steuerlichen Behandlung von Zinsen im Verhältnis zur Finanzverwaltung. Erstattungszinsen nach § 233a der Abgabenordnung (AO) werden den Erträgen aus sonstigen Kapitalforderungen gemäß § 20 Abs. 1 Nr. 7 S. 3 EStG zugeordnet. Diese Regelung wurde ursprünglich mit dem Jahressteuergesetz 2010 eingeführt, als Reaktion auf ein Urteil des BFH vom 15. Juni 2010 (VIII R 33/07). Im Gegensatz dazu sind Nachzahlungszinsen nach § 12 Nr. 3 EStG steuerlich nicht abziehbar.

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Hinsichtlich komplexerer Finanztransaktionen weisen die Fachmitteilungen auf die Veräußerungsfiktion beim sogenannten Bond-Stripping hin, die in § 20 Abs. 2 S. 4 und 5 EStG verankert ist. Diese zum 1. Januar 2017 eingeführte Bestimmung zielt darauf ab, Gestaltungsmissbräuche zu verhindern. Insbesondere soll unterbunden werden, dass Verluste aus Kapitalvermögen gezielt mit dem individuellen persönlichen Steuersatz verrechnet werden, um die Steuerlast künstlich zu senken.

Definitionen und zeitliche Erfassung bei Kapitalforderungen

Die Leitlinien definieren Schuldverschreibungen, zu denen Anleihen, Rentenpapiere und Obligationen zählen, als Wertpapiere, bei denen der Anleger Zinsen erhält. Diese können als Namens-, Inhaber- oder Orderpapiere ausgestaltet sein, wobei auch Teilschuldverschreibungen oder Schuldbuchforderungen unter diese Definition fallen. Es wird jedoch darauf hintergewiesen, dass unverbriefte Forderungen grundsätzlich mit einem höheren Risiko behaftet sein können.

Für die zeitliche Erfassung von Bezügen im Privatvermögen, beispielsweise nach der Auflösung einer Körperschaft oder einer Kapitalherabsetzung nach § 20 Abs. 1 Nr. 2 EStG, bleibt das Zuflussprinzip maßgeblich. Dabei wurde hervorgehoben, dass die Rückzahlung von Nennkapital nicht als Gewinnausschüttung zu werten ist.

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Abschließend wird auf den Bestandsschutz für ältere Forderungen hingewiesen: Realisierte Wertzuwächse bei Kapitalforderungen, die vor dem 1. Januar 2009 erworben wurden, können unter bestimmten Voraussetzungen gemäß § 52 Abs. 28 S. 16 EStG steuerfrei bleiben, sofern die Veräußerung außerhalb der einjährigen Spekulationsfrist erfolgte. Dies betrifft Forderungen, die bis zum Veranlagungszeitraum 2008 lediglich nach der alten Fassung des § 23 EStG steuerpflichtig waren.