Special: Erfolgreich in China handeln

Liebe Asien-Investoren,

lesen Sie einen Auszug aus dem jüngsten EMFIS.com Newsletter (EMFIS Expert) zum Special: „Erfolgreich in China handeln“

Aktuelle Chancen der H-Aktien (Bewertungsdivergenz zwischen A- und H-Aktien beträgt 70%) Die Aufholjagd der chinesischen H-Aktien beginnt. Noch vor zwei Wochen lag das durchschnittliche KGV der A-Aktien bei 16 und der H-Aktien bei 8,5. Jetzt liegt das Verhältnis bei 17:10. Somit liegt die Bewertung der chinesischen Inlandsaktien immer noch 70 Prozent höher als jene der Hongkong-Aktien. Die große Chance sehen wir aktuell bei den Auslandsinvestitionen, die größtenteils erst verzögert in den chinesischen H-Aktienmarkt fließen. Die Richtung für die künftige Entwicklung gibt der chinesische Inlandsmarkt vor. Dort wird die Stimmung für den Gesamtmarkt gemacht. Dort werden die Bewertungen festgelegt, die momentan – wie oben beschrieben – in Shanghai deutlich höher liegen. Fließt frische Liquidität in den chinesischen Markt, der nicht nur die Realwirtschaft stimuliert sondern auch den Aktienmarkt, steigen die Börsen. Im jüngsten Beispiel des 585 Milliarden US Dollar schweren Konjunkturprogramms setzte die Bodenbildung auf dem chinesischen Festland am 5.November 2008 ein. Daraufhin folgte eine erste Rallye, die bis heute beim chinesischen Inlandsmarkt einen Anstieg von 1.627 Punkte auf 2.480 Punkte brachte und somit eine Erholung von 52 Prozent darstellt. Die China-Aktien in Hongkong legten seit dem Tiefpunkt am 27.10. bei 4.990 auf heute 8.489 Zähler zu. Das ist ein Anstieg von satten 70 Prozent. Jetzt, liebe Leser, können Sie sich die Unterbewertung chinesischer H-Aktien zur Jahreswende vorstellen.

Chinas H-Aktien werden outperformen

Ausländische Anleger haben – mit wenigen Ausnahmen – ausschließlich die Möglichkeit über den Hongkonger Aktienmarkt an der Erfolgsstory der chinesischen Unternehmen teilzuhaben. Noch immer liegt die Bewertung deutlich unter dem Inlandsmarkt und auch extrem unter den gesättigten Westmärkten. Eine faire Bewertung mit KGVs von 12-15 erscheint uns für die chinesischen H-Aktien mehr als gerechtfertigt. Die aktuelle Zahlenflut der chinesischen Unternehmen zeigt Abschreibungen, Gewinneinbrüche und teilweise auch Verluste. Ein erwarteter Rebound der westlichen Realwirtschaften im Jahr 2010 oder erst 2011 verleihen chinesischen Exporteuren dennoch Zukunftsperspektiven. Der Markt wird aktuell primär von Unternehmen getrieben, die vom Binnenmarkt und somit vom Stimulationspaket der chinesischen Regierung profitieren. Der Rebound bei den Ergebnissen sollte bald einsetzen.

Ausländische Investoren werden den Weg über die Hongkonger Börse gehen und somit frischen Wind in das Aktiensegment H-Aktien bringen. Der Crash an den asiatischen Börsen – insbesondere in Hongkong und Japan – war nicht zuletzt von der Liquiditätsverknappung westlicher Investmentbanken geprägt. Sobald hier frisches Kapital für Investitionen freigesetzt wird, sollten Aktien auf eine faire Bewertung steigen. Das Potenzial sehen wir bei 30-50 Prozent. Auf Sicht von zwei bis drei Jahren, sobald sich die Gewinne wieder positiv entwickeln, ist eine Verdoppelung nicht abwegig.

4. Handelsstrategien für H-Aktien Hongkongs Aktienmarkt zählt zu den weltweit volatilsten. Ausschläge von über drei oder vier Prozent im Index sind keine Seltenheit! Wenn sich der Dow Jones auf Tagesbasis um zwei oder drei Prozent bewegt, läuten bereits die Alarmglocken. Asien ist seit jeher für seine hohe Volatilität berühmt. Bereits in den 80er und 90er Jahren haben sich Händler aufgrund der hohen Schwankungsbreite verstärkt auf den japanischen Aktienmarkt konzentriert. Seit der Einführung der chinesischen H-Aktien zu Beginn des 21. Jahrhunderts, rückt Hongkongs H-Aktienmarkt immer mehr in den Vordergrund. Dies beweist vor allem das extrem gestiegene Handelsvolumen an der Hongkonger Börse.

a) Konzentration auf den Abitragehandel!

b) Extrempunkt-Trading

c) Chancen durch Hebelwirkung nutzen

d) Volatilitätstrading / Straddle-Strangle

e) Risiko- Moneymanagement und Spread-Trading

Die Handelsstrategien können Sie hier ausführlich nachlesen.

Weiterführende Informationen auch auf www.emfis-brokerage.com