Prognosen übertroffen

Impreglon bietet eine solide Chance

Impreglon ist eine der erfolgreicheren Neuemissionen dieser Tage. Die Aktie wurde zu 6,50 € platziert und notiert derzeit 7,30 € was einem Aufschlag von rund 12% entspricht. Auch nach dem IPO bleibt der Vorstand der größte Aktionär bei seinem Unternehmen und hält knapp über 50% der Anteile. Das beurteilen wir sehr positiv, da hier eindeutig nichts von Kasse machen zu spüren ist. Kommen wir zu den Gründen der positiven Aktienkursentwicklung. Der Spezialist für Oberflächenbeschichtungen toppt bereits zum ersten Halbjahr die Erwartungen seitens der Analysten. Der Umsatz kletterte um 8,9% auf 9,9 Mio. € und der Gewinn je Aktie belief sich auf 0,27 €. Das entspricht einem Gewinnanstieg von rund 80%. Für das zweite Halbjahr ist das Management sehr optimistisch mehr als 0,5 € je Anteilsschein einzufahren. Da das zweite Halbjahr bei Impreglon traditionell das stärkere ist, scheint es nicht allzu Vermessen einen Gewinn von rund 0,60 zu unterstellen. Macht ein KGV von rund 12. Für die nächsten Jahre soll das Ergebnis weiterhin zweistellig wachsen, womit die Bewertung wohl 2007 in den einstelligen KGV Bereich rutscht. Das Geschäft boomt geradezu. Die Auslastung liegt bei über 100% und in den Werken werden teilweise 4 Schichten pro Tag gefahren. Kein Wunder das man das Geld aus der Emission in den Ausbau der Kapazitäten stecken möchte. Auch in der Akquise war man bereits kurze Zeit nach dem Börsengang tätig. So stockte bei der Deckert Oberflächentechnik GmbH auf 100% der Anteile auf die im Jahr 2006 noch mal rund 3,6 Mio. € zum Umsatz beisteuern soll. Wirft man einen Blick in den letztjährigen Geschäftsbericht, stellt man fest das Impreglon unter dem Konzerndach zahlreiche Minderheitsbeteiligungen gebündelt hat. Hier bestehen Optionen weitere Aufstockungen vorzunehmen. Der Effekt ist klar, das Ergebnis je Aktie würde sich sofort erhöhen. Der Auftragsbestand sichert dem Unternehmen auch für den Rest des Jahres eine hohe Auslastung. Am Dienstag dem 29.8 wird sich das Unternehmen im Rahmen der DVFA Konferenz Analysten in Frankfurt präsentieren. Es bestehen also gute Chancen das Impreglon seine langweilige Seitwärtsbewegung bald beenden könnte. Wir finden die Story interessant und legen eine Order für das Musterdepot in den Markt!