EZB-Nachfolge: Knot und Hernández de Cos im Rennen

Eurostaaten beraten über Lagardes Nachfolge

Die Eurostaaten suchen eine Nachfolgerin oder einen Nachfolger für EZB-Präsidentin Christine Lagarde, die ihren Rücktritt zum 7. Februar angekündigt hat. Im Rennen sind der Niederländer Klaas Knot und der Spanier Pablo Hernández de Cos, während Deutschland bislang keinen eigenen Kandidaten nominiert hat.

Zwei unterschiedliche geldpolitische Profile

Die Finanzminister der 21 Eurostaaten wollten beim Treffen der Eurogruppe am Montag zunächst eine Bestandsaufnahme der Bewerbungen vornehmen. In den kommenden Wochen soll eine offizielle Empfehlung folgen; anschließend entscheiden die Staats- und Regierungschefs über die Nominierung.

Hernández de Cos führt seit dem 1. Juli 2025 die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich in Basel. Zuvor stand der 55-Jährige von 2018 bis 2024 an der Spitze der spanischen Notenbank und war Mitglied des EZB-Rats.

Der Spanier wird mit einer eher lockeren Geldpolitik und niedrigeren Zinsen verbunden. Spanien hatte seit Bestehen der EZB noch nie den Präsidenten gestellt.

Knot steht für eine straffere Linie

Klaas Knot war von Juli 2011 bis Juni 2025 Präsident der niederländischen Zentralbank. Im EZB-Rat wandte er sich offen gegen die zeitweise sehr lockere Geldpolitik und wurde der Bundesbank-Linie zugerechnet.

Von Dezember 2021 bis Juli 2025 leitete Knot zudem den Finanzstabilitätsrat. Der 59-Jährige ist Honorarprofessor an den Universitäten Groningen und Amsterdam.

Nagel bleibt ohne Nominierung

Bundesbank-Präsident Joachim Nagel wurde bis zum Ablauf der Frist am Freitag nicht nominiert. Deutschland hatte damit weiterhin keinen eigenen Kandidaten für die EZB-Spitze vorgeschlagen.

Bundeskanzler Friedrich Merz und Finanzminister Lars Klingbeil wollen sich dennoch in den Personalprozess einschalten. Neben der EZB-Präsidentschaft werden auch die Nachfolge von EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel und von Chefökonom Philip R. Lane verhandelt.

Deutschland sucht Einfluss über weitere Posten

Schnabel wechselt im Januar zum Internationalen Währungsfonds. Für ihre Nachfolge werden Tobias Adrian, Markus Brunnermeier und Bundesbank-Vizepräsidentin Sabine Mauderer genannt.

Frankreich könnte den Niederländer Knot unterstützen, wenn der nächste EZB-Chefvolkswirt aus Frankreich kommt. Damit verbindet sich die Entscheidung über die Präsidentschaft mit einem größeren europäischen Personalpaket.

Die Nachfolge an der EZB-Spitze fällt in eine Phase, in der die Geldpolitik unmittelbare Folgen für Haushalte, Unternehmen und Staaten im Euroraum hat. Der Präsident oder die Präsidentin prägt gemeinsam mit dem EZB-Rat die Debatte über Zinsen, Inflation und die Stabilität des Finanzsystems.

Das Verfahren ist politisch und institutionell eng verzahnt. Die Finanzminister der 21 Eurostaaten beraten zunächst über die Bewerbungen und sollen in den kommenden Wochen eine Empfehlung aussprechen. Anschließend entscheiden die Staats- und Regierungschefs über die Nominierung. Nach derzeitigem Zeitplan soll die Entscheidung noch in diesem Jahr fallen.

Personalpaket für die Eurozone

Die Auswahl des EZB-Präsidenten steht zudem neben weiteren anstehenden Veränderungen im Direktorium. Der Rückzug Lagardes zum 7. Februar erfolgt deutlich vor dem regulären Ende ihrer Amtszeit Ende Oktober 2027. Dadurch entsteht zusätzlicher Zeitdruck, weil das Verfahren geordnet abgeschlossen und die Amtsübergabe vorbereitet werden muss.

Das Duell zwischen Klaas Knot und Pablo Hernández de Cos steht zugleich für unterschiedliche geldpolitische Profile. Knot gilt als Vertreter einer strafferen Linie, während Hernández de Cos eher mit einer lockereren Geldpolitik verbunden wird. Für die Eurostaaten geht es damit nicht nur um regionale Repräsentation, sondern auch um das künftige Gewicht verschiedener geldpolitischer Akzente.

Entscheidung mit Folgen

Deutschland ist in den Personalprozess eingebunden, hat aber keinen eigenen Kandidaten für die EZB-Spitze nominiert. Zugleich wird über weitere europäische Spitzenposten verhandelt. Die Zusammensetzung der Führung kann deshalb beeinflussen, wie geschlossen der EZB-Rat künftig auf Inflationsrisiken, schwaches Wachstum oder Turbulenzen an den Finanzmärkten reagiert.

Pressespiegel: Einigkeit, Unterschiede und offene Fragen

Stern: „Finanzminister der Eurogruppe beraten über Nachfolge von EZB-Chefin Lagarde“ (09.11.2026)

Der Artikel bestätige die Beratung der 21 Euro-Finanzminister und nenne Knot sowie Hernández de Cos als Kandidaten. Anders als die dpa-Meldung betone er den weiteren Ablauf: Eine offizielle Empfehlung solle in den kommenden Wochen folgen, die endgültige Nominierung liege bei den Staats- und Regierungschefs; eine Einigung am Montag werde nicht erwartet.

Euronews: „Polen unter Schock nach tödlichem Angriff in Krakau – Ukraine-Friedensgespräche rücken näher“ (09.11.2026)

Der Beitrag ordne die Suche nach einem Nachfolger oder einer Nachfolgerin für Lagarde in eine europäische Nachrichtenübersicht ein und verweise auf das Treffen der Finanzminister. Im Mittelpunkt stehe dort jedoch nicht das Kandidatenduell, sondern die Einbettung des Personalverfahrens in weitere EU-Themen.

Einigkeit besteht über den Beginn der Beratungen und die beiden genannten Kandidaten. Offen bleiben die Empfehlung der Eurogruppe, die Entscheidung der Staats- und Regierungschefs und der Ausgang des Personalpakets für weitere EZB-Posten.