EMFIS Ausblick 2008: Südkorea - In 2007 nicht enttäuscht

Dies ist ein Auszug aus dem aktuellen EMFIS Ausblick 2008, diesen können Sie hier herunterladen

Der lang- und der kurzfristige Aufwärtstrend sind jeweils intakt. Allerdings stellte sich die Marke von 2.000 Punkten gleich zweimal als Widerstand heraus. Es bleibt abzuwarten, ob diese Zone überwunden werden kann. Sollte dies der Fall sein, dürfte dies zu einem weiteren Anstieg führen. Sollte allerdings ein Durchbruch des kurzfristigen Aufwärtstrends stattfinden, ist eine Korrektur bis zum langfristigen Aufwärtstrend bei rund 1.630 Punkten wahrscheinlich.





Marktanalyse
Südkorea ist ein Exportland. Als Industrieland produziert es zudem nicht mehr derart günstig wie es die ASEAN-Nachbarstaaten. Dies könnte bei einem globalen Abschwung einen Konkurrenznachteil darstellen, da die westlichen Konsumenten verstärkt auf Billigprodukte setzen werden. Ein solches Szenario könnte zu einen Rückgang im Exportgeschäft führen. Die Schlüsselfrage bleibt die Liquidität: Im letzten Jahresausblick haben wir die Kapitalzuflüsse als entscheidenden Auslöser steigender Kurse ausgemacht. Diese Prognose ist dann auch eingetroffen. Wir erwarten jetzt vor allem in den ersten Monaten des neuen Jahres einen leichten Rückgang bei den Auslands-Investments, was sich schließlich auf die Börse negativ auswirken könnte.


Fazit
Südkorea ist kein Schwellenland mehr. Der Industrieland hat mit seinem technischen Vorsprung und der guten Kapitalausstattung der Unternehmen aber die Chance, zu einem Profiteur des asiatischen Emerging-Market-Booms zu werden. Wir sehen für 2008 am südkoreanischen Aktienmarkt dennoch fallende Auslands-Kapitalzuflüsse. Gleichzeitig könnten fallende Gewinnmargen und eine globale Wachstumsabschwächung zu sinkenden Kursen führen. Wir raten für das Jahr 2008, in Südkorea vorsichtig zu agieren und nur bei heftigen Korrekturen neu in den Markt zu investieren.