Bundesbank warnt Banken vor Problemkrediten und Schuldenrisiken

Bundesbank warnt vor mehreren Risiken für Banken

Überhitzte Aktienmärkte, wachsende Schuldenberge und Probleme bei Gewerbeimmobilien erhöhen nach Einschätzung der Bundesbank die Risiken für Deutschlands Banken. Bei der Vorstellung des jüngsten Finanzstabilitätsberichts sagte Bundesbank-Vorstandsmitglied Michael Theurer, die Zeiten seien und blieben herausfordernd.

Hohe Bewertungen bei US-Technologieaktien

Die Bewertungen an den Finanzmärkten seien ambitioniert, besonders im US-Technologiesektor, erklärte Theurer. Sollten die hohen Gewinnerwartungen nicht erfüllt werden oder geopolitische Spannungen zunehmen, könnten die Kurse deutlich nachgeben; das Rückschlagpotenzial sei erheblich.

Staatsschulden belasten Finanzinstitute

Auch die hohen und weiter steigenden Staatsschulden im Euroraum bereiten der Notenbank Sorgen. Die Verbindung aus hoher Verschuldung und geringem Wirtschaftswachstum sei toxisch, sagte Theurer.

Verliert ein Staat seine Kreditwürdigkeit, steigen die Risikoprämien auf seine Anleihen. Das kann Banken, Versicherer und Fonds belasten, die diese Papiere halten.

Mehr Problemkredite bei schwacher Wirtschaft

Nach Einschätzung der Bundesbank müssen Geldinstitute mit mehr Kreditausfällen rechnen. Seit Mitte vergangenen Jahres ist der Anteil der Problemkredite gestiegen; die monatlichen Insolvenzen kletterten zuletzt auf den höchsten Stand seit 2014.

Höhere Finanzierungskosten erschweren Unternehmen zusätzlich die Lage. Die Kreditrisiken materialisierten sich bislang geordnet, und die Banken könnten die Belastungen noch gut verkraften, sagte Theurer. Zugleich schlügen die wirtschaftliche Schwäche und strukturelle Belastungen der Unternehmen zunehmend auf die Banken durch.

Gewerbe- und Wohnimmobilien bleiben anfällig

Die angespannte Lage am Markt für Gewerbeimmobilien hält an. Weil der Homeoffice-Trend den Bedarf an Büroflächen senkt, steht der Markt in vielen Ländern unter Druck und birgt für Banken das Risiko weiterer Einbußen.

Besonders aufmerksam beobachtet die Bundesbank zudem die Finanzierung von Wohnimmobilien. Nach jüngsten Daten war der Kauf von Wohnimmobilien in Deutschland bei knapp 40 Prozent des neu vergebenen Darlehensvolumens fast vollständig kreditfinanziert.

Wenn Kreditnehmer ihre Raten etwa wegen Arbeitslosigkeit nicht mehr zahlen können, steigt das Risiko für die Bank. Ein hoher Fremdkapitalanteil mache das Bankensystem anfälliger und könne systemische Risiken erhöhen, warnte Theurer.

Die Warnung der Bundesbank fällt in eine Phase, in der mehrere Belastungen gleichzeitig auf das Finanzsystem wirken. Hohe Bewertungen an den Aktienmärkten können bei enttäuschenden Gewinnerwartungen oder einer Verschärfung geopolitischer Konflikte rasch korrigieren. Für Banken entsteht daraus vor allem ein indirektes Risiko: Sinkende Kurse, steigende Risikoprämien und eine schwächere Konjunktur können die Finanzierung von Unternehmen und Staaten verteuern.

Schulden und Kreditrisiken

Die Staatsschulden im Euroraum sind für Banken relevant, weil Institute, Versicherer und Fonds häufig Anleihen öffentlicher Schuldner halten. Verliert ein Staat an Kreditwürdigkeit, sinken die Kurse seiner Anleihen und die Refinanzierungskosten steigen. Eine solche Entwicklung kann die Bilanzen belasten und den Spielraum für neue Kredite einengen.

Parallel verschärfen Insolvenzen und hohe Finanzierungskosten die Lage vieler Unternehmen. Problemkredite steigen bislang geordnet, doch eine längere wirtschaftliche Schwäche könnte die Ausfälle verstärken. Besonders anfällig sind Firmen mit hoher Verschuldung und Geschäftsmodelle, die unter strukturellen Veränderungen leiden.

Immobilien als zusätzlicher Belastungsfaktor

Gewerbeimmobilien bleiben wegen des geringeren Bürobedarfs durch Homeoffice unter Druck. Im Wohnimmobiliengeschäft erhöht ein hoher Fremdkapitalanteil das Risiko, wenn Kreditnehmer Einkommen verlieren oder Zinsen und Lebenshaltungskosten nicht mehr tragen können. Für Bankkunden bedeutet die Entwicklung, dass Kreditprüfungen, Rücklagen und Zinsbindungen stärker an Bedeutung gewinnen. Für die Finanzstabilität kommt es darauf an, ob die Risiken verteilt und durch Kapitalpuffer aufgefangen werden können.