Zenatech Aktie: 31-Prozent-Crash nach Kapitalerhöhung

Zenatech erreicht wichtige Zertifizierungsstufe für US-Militärdrohnen, trotz Rekordumsatz und hohem Verlust. Der Aktienkurs leidet unter Kapitalerhöhung.

Operativ meldet Zenatech einen Meilenstein nach dem anderen. An der Börse herrscht hingegen Katerstimmung. Der Spezialist für KI-gestützte Drohnen macht wichtige Schritte in Richtung US-Militäraufträge und verzeichnet explodierende Umsätze. Die Aktie notiert dennoch mit aktuell 1,19 Euro extrem nahe an ihrem 52-Wochen-Tief.

Drei Plattformen des Unternehmens haben die Cybersicherheitsphase für die "Blue UAS"-Zertifizierung des US-Verteidigungsministeriums erreicht. Konkret geht es um die Modelle ZenaDrone 1000, IQ Square und IQ Nano. Diese Einstufung ist zwingend erforderlich, um direkt an US-Behörden und alliierte Regierungen verkaufen zu dürfen. Aktuell prüfen externe Tester die Systeme auf Schwachstellen, operative Sicherheit und Verschlüsselung.

Explodierende Umsätze, massiver Verlust

Die Geschäftszahlen für 2025 untermauern die Wachstumsstory auf den ersten Blick. Zenatech steigerte den Jahresumsatz um 558 Prozent auf 12,9 Millionen Kanadische Dollar. Haupttreiber war das Segment "Drone as a Service", das in seinem ersten vollen Betriebsjahr direkt den Großteil der Erlöse beisteuerte.

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Unter dem Strich verbuchte das Management allerdings einen Nettoverlust von 45,2 Millionen Kanadischen Dollar. Ein erheblicher Teil davon geht auf nicht-zahlungswirksame Buchungseffekte zurück. Die Barreserven wuchsen parallel dazu auf gut 15 Millionen Kanadische Dollar an.

Frisches Kapital drückt den Kurs

Um das operative Geschäft weiter zu finanzieren und mögliche Übernahmen vorzubereiten, hat sich Zenatech frisches Geld beschafft. Mitte Mai schloss das Unternehmen eine Direktplatzierung ab und sammelte rund 25 Millionen US-Dollar ein. Investoren kauften Einheiten aus Aktien und Optionsscheinen zu je 2,12 US-Dollar.

Solche Kapitalmaßnahmen verwässern den Anteil der Altaktionäre. Entsprechend hart reagiert der Markt. Allein in den vergangenen sieben Tagen brach der Kurs um über 31 Prozent ein. Auf Jahressicht beläuft sich das Minus mittlerweile auf rund 55 Prozent, womit das Papier weit unter seiner 50-Tage-Linie notiert.

Das Management richtet den Fokus nun voll auf den Verteidigungssektor. Analysten schätzen den Markt für Drohnenabwehr und militärische Drohnen bis 2030 auf über 20 Milliarden US-Dollar. Ein erfolgreicher Abschluss der laufenden "Blue UAS"-Zertifizierung ist für Zenatech die Grundvoraussetzung, um in diesem lukrativen Markt tatsächlich Fuß zu fassen und Regierungsaufträge zu gewinnen.

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