YPF Aktie: 25 Milliarden für LLL Oil

Argentinischer Ölkonzern YPF treibt mit 25 Milliarden Dollar das Schieferölprojekt LLL Oil voran und startet parallel einen großen Solarpark.

YPF legt im Ölgeschäft einen Gang zu. Der argentinische Energiekonzern plant in der Schieferformation Vaca Muerta ein Projekt mit gewaltigem Kapitalbedarf und koppelt es an den staatlichen RIGI-Investitionsrahmen. Parallel dazu treibt die Tochter YPF Luz auch das Geschäft mit erneuerbarer Energie voran.

Milliarden für Vaca Muerta

Im Zentrum steht das Projekt „LLL Oil“. YPF hat dafür Investitionen von 25 Milliarden US-Dollar über 15 Jahre angekündigt. Geplant sind 1.152 Bohrungen in der Provinz Neuquén. Das Vorhaben gehört damit zu den größten Einzelprojekten, die unter dem aktuellen Regime eingereicht wurden.

Der Konzern will die Produktion deutlich hochfahren. Bis 2032 soll die Fördermenge auf 240.000 Barrel pro Tag steigen. Bei diesem Niveau rechnet YPF mit jährlichen Exporterlösen von rund 6 Milliarden US-Dollar. Die Pipeline-Infrastruktur spielt dabei eine zentrale Rolle. Das VMOS-System kommt auf 550.000 Barrel pro Tag und lässt sich später auf 700.000 Barrel erweitern.

Der Schritt passt zur Strategie des Unternehmens. YPF kontrolliert einen großen Teil der argentinischen Kohlenwasserstoffreserven und setzt klar auf mehr Förderung aus unkonventionellen Lagerstätten. Für den Konzern ist das ein langfristiges Wachstumsprojekt. Für Argentinien geht es auch um Devisen und Exportüberschüsse.

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Auch die Stromsparte wächst

YPF beschränkt sich nicht auf Öl. Über die Tochter YPF Luz hat der Konzern den Solarpark El Quemado in Mendoza in Betrieb genommen. Die Anlage kommt auf 305 Megawatt und kostete mehr als 220 Millionen US-Dollar. Damit zählt sie zu den größten Solaranlagen des Landes.

Auch dieses Projekt läuft unter dem RIGI-Rahmen. YPF Luz will damit seine Wachstumsziele für das nächste Jahrzehnt untermauern. Die Tochter versorgt bereits industrielle Kunden aus der Auto- und Chemiebranche, im In- und Ausland.

Aktie mit starkem Lauf

An der Börse kommt die Strategie gut an. Die Aktie notiert bei 41,00 Euro und liegt damit am 52-Wochen-Hoch. Auf Wochensicht ging es um 7,33 Prozent nach oben, seit Jahresbeginn um 32,26 Prozent. Der Abstand zum 50-Tage-Durchschnitt beträgt gut 12 Prozent.

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Auffällig ist auch die technische Lage. Der RSI liegt bei 87,5 und signalisiert einen sehr überhitzten Markt. Dazu kommt eine annualisierte 30-Tage-Volatilität von 43,73 Prozent. Das zeigt: Der Kursanstieg ist kräftig, aber auch nervös.

Das nächste Signal dürfte aus der Umsetzung kommen. Wenn YPF die genehmigten Investitionen in Vaca Muerta zügig in Bohrungen, Pipeline-Kapazitäten und Exporterlöse übersetzt, rückt das Projekt schnell in den Mittelpunkt der Bewertung. Die Kapitalintensität bleibt hoch. Genau daran wird sich messen lassen, wie viel von der Wachstumsstory schon im Kurs steckt.

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