Rocket Lab: la transformación que ha disparado la acción un 438% en doce meses

Rocket Lab supera ingresos de lanzamientos con Space Systems, alcanza $200M en ventas y dispara su cartera de pedidos a $2.200M, mientras adquiere Motiv y gana apoyo de analistas.

Rocket Lab ha dejado de ser un simple operador de lanzamientos para convertirse en un integrador espacial de pleno derecho. La acción acumula un avance del 438% en el último año, pero la elevada volatilidad del 120% recuerda que el rally no está exento de sobresaltos. El punto de inflexión se produjo en el primer trimestre, cuando la división de Space Systems superó por primera vez en ingresos al negocio de cohetes.

La cifra de negocio alcanzó los 200,3 millones de dólares, un 63,5% más que el año anterior y por encima de los 190,9 millones que anticipaba el consenso. La cartera de pedidos se disparó hasta los 2.200 millones de dólares, un 20,2% más que en el trimestre precedente, gracias al mayor contrato de lanzamientos de la historia de la compañía —que incluye misiones con los vectores Neutron y Electron— y a 31 acuerdos adicionales para los cohetes Electron y HASTE.

El cambio de perfil ya se refleja en las guías: para el segundo trimestre, la dirección prevé ingresos de entre 225 y 240 millones, mientras que el margen bruto GAAP se mantiene robusto y la pérdida neta se redujo a 45,02 millones de dólares. Rocket Lab ya no cotiza como un mero lanzador, sino como un proveedor integral de sistemas espaciales.

Para acelerar esa transformación, la compañía ha anunciado la compra del especialista californiano en robótica espacial Motiv Space Systems, que operará bajo el nombre de Rocket Lab Robotics y se integrará en el segundo trimestre. La tecnología de Motiv ya vuela en el rover marciano Perseverance y en los rovers lunares CADRE. La operación añade unos 50 ingenieros y técnicos, y permitirá fabricar internamente componentes clave como los conjuntos de accionamiento de paneles solares y los controladores de motores. A esta adquisición se suma la reciente compra de Mynaric, firma de comunicaciones láser, y un contrato millonario con Anduril Industries para pruebas hipersónicas.

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Rocket Lab también ha estrechado lazos con el Pentágono. Junto a Raytheon, se ha presentado al programa antimisiles 'Golden Dome', un encargo de defensa nacional que refuerza su perfil como contratista estratégico de EE.UU.

La reacción de los analistas no se ha hecho esperar. Deutsche Bank elevó su precio objetivo de 73 a 120 dólares, Needham lo fijó también en 120 y Morgan Stanley mejoró la calificación a 'overweight'. A cierre del martes, el título se situó en 117,56 dólares, nuevo máximo anual. Sin embargo, el desarrollo del cohete Neutron —cuyo primer vuelo está previsto para el cuarto trimestre de 2026— sigue exigiendo un alto consumo de capital. El CFO Adam Spice ha advertido además de que la esperada salida a bolsa de SpaceX podría desviar el foco inversor hacia los actores más consolidados y marginar a los más débiles.

Mientras tanto, algunos pesos pesados aprovechan las subidas para recoger beneficios. ARK Invest, el fondo de Cathie Wood, vendió un paquete de acciones valorado en casi 14 millones de dólares, un movimiento que los analistas interpretan como un reajuste rutinario: Rocket Lab sigue siendo una posición central de la cartera.

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El próximo reto está claro: convertir una cartera de pedidos histórica en ingresos recurrentes y llevar el Neutron a la rampa de lanzamiento sin diluir los márgenes. La tendencia alcista se mantendrá siempre que el soporte de los 117 dólares no se pierda, pero el mercado ya no se conforma con promesas: exige ejecución.

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