Ondas Holdings: la fiebre por los drones del Pentágono moviliza 245 millones de acciones en una sesión

El plan Drone Dominance del Pentágono impulsa a Ondas Holdings, que sube un 22,7% con récord de volumen. Adquiere Omnisys y prevé ingresos de 100 millones, aunque persisten pérdidas operativas.

El plan del Pentágono para producir 300.000 drones de ataque de bajo costo antes de 2027 ha desatado una oleada compradora sobre Ondas Holdings. La compañía, especializada en sistemas autónomos y vigilancia con inteligencia artificial, despuntó con una subida del 22,7% en la última sesión, hasta los 13,25 dólares. Lo más llamativo fue el volumen: más de 245 millones de títulos cambiaron de manos, triplicando la media de los últimos tres meses. En los últimos doce meses, la acción se ha revalorizado más de un 1.150%, desde mínimos cercanos a un euro hasta los niveles actuales.

El catalizador es el programa «Drone Dominance», una iniciativa conjunta del Departamento de Defensa y la Oficina de Capital Estratégico. Pretende reducir la dependencia de tecnología extranjera mediante inyecciones directas de capital y deuda a fabricantes estadounidenses. Ondas figura entre los candidatos mencionados por fuentes gubernamentales. Su cartera —la plataforma Optimus y el sistema Iron Drone Raider— encaja con los requerimientos de defensa autónoma. Aunque el nombre de Ondas no apareció en los primeros informes oficiales, el mercado ya ha descontado una hipotética adjudicación.

Omnisys, un pilar israelí con 2,7 millones de acciones nuevas

Paralelamente, Ondas ha cerrado la adquisición de Omnisys, una firma israelí que desarrolla software de inteligencia artificial para optimizar recursos en combate. La operación se valoró en unos 196,6 millones de dólares, pagaderos íntegramente en acciones. Como parte del proceso, la compañía registró ante la SEC 2,7 millones de títulos para su posible reventa por parte de los antiguos accionistas de Omnisys. La integración, según la dirección, podría generar ingresos adicionales de unos 100 millones de dólares entre 2026 y 2027.

Pero el riesgo de dilución no se detiene ahí. La dirección ha solicitado a los accionistas su visto bueno para ampliar el capital autorizado desde 800 millones hasta 1.200 millones de títulos. Actualmente hay en circulación cerca de 504,9 millones de acciones, lo que deja un margen muy amplio para futuras colocaciones. Un movimiento que, aunque típico en empresas en fase de crecimiento, siembra dudas entre los inversores más cautelosos.

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Caja milmillonaria, pero pérdidas operativas hasta 2028

Los números del primer trimestre de 2026 muestran una faceta dual. Los ingresos se dispararon hasta los 50,12 millones de dólares, un crecimiento superior al 1.000% interanual. La cartera de pedidos asciende a 457 millones, y la previsión de ventas para el conjunto del ejercicio se sitúa en al menos 390 millones. Además, la compañía cuenta con unos nada desdeñables 1.480 millones de dólares en efectivo.

Sin embargo, el beneficio neto reportado de 389,5 millones de dólares es engañoso: proviene casi en su totalidad de un ajuste contable no recurrente por la revalorización de warrants. Operativamente, el negocio registró una pérdida de 42,7 millones en el trimestre. Los analistas no esperan un beneficio neto positivo hasta, como mínimo, 2028. En cuanto al EBITDA ajustado, la dirección confía en alcanzar el punto de equilibrio durante el primer trimestre de 2027.

¿Y qué opinan los expertos? Las visiones divergen: mientras una parte del consenso califica el valor como «Compra moderada» con un precio objetivo medio de 17,25 dólares, otra lo sitúa en «Compra fuerte» y eleva la diana hasta los 20,12 dólares. Needham apunta a 23 dólares y Stifel a 18. Weiss Ratings, por su parte, ha mejorado su calificación interna de D- a D+.

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Volatilidad y plazos ajustados

Técnicamente, el RSI se sitúa en 32,7, lo que sugiere que el título está sobrevendido pese a haber subido un 45% en la última semana. Una contradicción que refleja una volatilidad anualizada del 140%. La distancia con la media móvil de 50 sesiones es de casi el 33%. Todo esto dibuja un perfil de alta tensión para un valor que depende de la voluntad política, la velocidad de ejecución de un programa militar y la capacidad real de Ondas para ser uno de los beneficiarios finales. Los próximos resultados trimestrales, previstos para agosto de 2026, servirán para comprobar si el negocio subyacente puede seguir el ritmo de unas expectativas que ya se han disparado.

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