Nvidia no se conforma con la GPU: el salto a la CPU y la reorganización interna abren un nuevo capítulo

Nvidia reporta ingresos récord de $81.600M, beneficio neto de $58.000M, y anuncia recompra de $80.000M y plataforma CPU Vera Rubin.

El fabricante de chips ha completado un trimestre de récord que ha dejado cifras de vértigo: ingresos de 81.600 millones de dólares, un beneficio neto de 58.000 millones y una rentabilidad que pocas empresas del S&P 500 pueden igualar. Pero el verdadero movimiento de fondo no está solo en los números, sino en la hoja de ruta que Nvidia ha trazado para los próximos años. La compañía ya no es exclusivamente un fabricante de GPU; su entrada en el mercado de CPU con la plataforma Vera Rubin y la reestructuración de su propio modelo de negocio apuntan a un crecimiento que va mucho más allá de la inteligencia artificial generativa.

Los analistas han reaccionado con entusiasmo. Ivan Feinseth, de Tigress Financial Partners, elevó el pasado 27 de mayo su precio objetivo hasta los 425 dólares, frente a los 360 anteriores, y mantiene la calificación de "Strong Buy". Desde los actuales 209 dólares de Wall Street, el potencial alcista roza el 100 %. Más conservador se muestra Bank of America, que también recomienda comprar con un precio objetivo de 350 dólares, respaldado por la guía de ingresos del segundo trimestre, que la propia Nvidia sitúa en torno a 91.000 millones de dólares. Cifra que ha superado el consenso del mercado, que esperaba 87.200 millones.

En el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, Nvidia logró un aumento de ingresos del 85 % interanual hasta los 81.600 millones. El beneficio neto se disparó un 211 %, alcanzando los 58.000 millones. El beneficio ajustado por acción fue de 1,87 dólares, por encima de los 1,75 que anticipaban los analistas. La compañía ha decidido devolver parte de esa liquidez a los accionistas: el consejo ha autorizado un programa adicional de recompra de acciones por 80.000 millones de dólares, que se suma a los 38.500 millones que aún quedaban del anterior plan. Además, la dividendo trimestral pasa de 0,01 a 0,25 dólares por acción, con fecha de pago el 26 de junio para los accionistas registrados a 4 de junio.

Pero el giro más estratégico se está produciendo fuera del balance. Nvidia ha anunciado una nueva estructura de negocio que separa sus dos grandes plataformas: Data Center y Edge Computing. El movimiento, detallado el 28 de mayo durante la conferencia tecnológica de TD Cowen, busca dar mayor transparencia al mercado sobre dónde se genera realmente el crecimiento. En el segmento de centros de datos, la compañía dividirá sus clientes entre Hyperscale y ACIE (nubes de IA, industria y empresas), mientras que Edge Computing agrupará dispositivos para IA física y basada en agentes: PCs, robótica, componentes para automoción y estaciones base AI-RAN. Se trata de poner orden en un ecosistema que hasta ahora se comunicaba de forma menos clara.

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Paralelamente, Nvidia da un paso firme hacia el mercado de las CPU. La plataforma Vera Rubin, cuyo lanzamiento está previsto para 2026, ataca un segmento con un volumen total estimado de 200.000 millones de dólares. La directora financiera, Colette Kress, ha adelantado que los ingresos relacionados con CPU podrían alcanzar los 20.000 millones ya en ese mismo año. Las primeras señales de demanda, según la empresa, son incluso más fuertes que las del ciclo anterior con Blackwell. Para justificar una capitalización bursátil de 5,1 billones de dólares, Nvidia necesita estos nuevos frentes de crecimiento.

El gigante tecnológico también apuntala su cadena de suministro. El consejero delegado, Jensen Huang, ha subrayado la importancia de Taiwán, donde Nvidia gasta anualmente unos 150.000 millones de dólares en sus socios de fabricación — diez veces más que hace cinco años. Sin esa base industrial, el boom de la IA no se traduciría en hardware disponible.

En el plano del software, la compañía cierra una etapa. El 28 de mayo confirmó el fin del clásico "NVIDIA Control Panel" tras dos décadas de servicio. Todas sus funciones migran a la nueva "NVIDIA App". El controlador gráfico más reciente, la versión 610.47, ya elimina el panel antiguo en algunos usuarios e incorpora los primeros perfiles para "DLSS 5 Neural Rendering", la próxima generación de mejora de imagen asistida por IA.

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A pesar de este torrente de noticias positivas, la cotización no termina de despegar en el corto plazo. En Frankfurt, la acción se intercambia a 183,96 euros, un 8,5 % por debajo de su máximo de 52 semanas (201,05 euros alcanzados el 14 de mayo). El RSI de 36,4 sugiere una ligera sobreventa técnica. En la semana, el título cede un 3,07 %, aunque el balance anual sigue siendo claramente positivo: +13,67 % desde enero y +53,29 % en los últimos doce meses. La presión adicional viene del mercado de bonos: el rendimiento del Treasury estadounidense a 30 años ha tocado el 5,197 %, lo que encarece el coste de oportunidad de las acciones de alto crecimiento.

El dilema para los inversores es evidente: la máquina operativa de Nvidia se acelera, pero la valoración ya descuenta gran parte de ese éxito. La nueva estructura de reporting hará más visible el motor de la IA, pero también eleva el listón. Nvidia tendrá que demostrar que tanto Data Center como Edge Computing no solo suenan bien, sino que sostendrán los próximos récords de ingresos.

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