Nvidia Aktie: 91 Milliarden Dollar für nächstes Quartal

Nvidia übertrifft mit 81,6 Milliarden Dollar Umsatz alle Erwartungen, die Aktie fällt dennoch leicht. Analysten sehen Potenzial.

Nvidia liefert historische Rekordzahlen ab. Der Umsatz explodiert, der Gewinn übertrifft alle Schätzungen der Wall Street. Die Reaktion der Börse fällt überraschend kühl aus. Am Donnerstagmorgen rutscht die Aktie um 1,7 Prozent auf 189 Euro ab.

Der Chip-Gigant verzeichnete einen Quartalsumsatz von 81,6 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Plus von rund 85 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte auf 1,87 Dollar und schlug damit die Prognosen deutlich.

Anleger zögern trotzdem. Nach einem starken Jahresauftakt mit 17 Prozent Kursplus notiert das Papier nahe dem Allzeithoch von 201 Euro. Bei einer Marktkapitalisierung von über fünf Billionen Dollar fehlt kurzfristig die Fantasie für weitere Kurssprünge.

Neue Kundenstruktur

Der Blick unter die Oberfläche offenbart eine strategische Wende. Nvidia löst sich zunehmend von der reinen Abhängigkeit von riesigen Cloud-Anbietern. Das Unternehmen führt eine neue Berichtsstruktur ein. Diese teilt das Rechenzentrums-Geschäft in zwei Bereiche auf.

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Auf der einen Seite stehen die sogenannten Hyperscaler. Auf der anderen Seite bündelt Nvidia Industrieunternehmen, Regierungen und spezialisierte KI-Fabriken. Beide Segmente steuern mittlerweile jeweils rund die Hälfte zum Umsatz bei. CEO Jensen Huang sieht in der Industrie den deutlich größeren Zukunftsmarkt.

Prognose und China-Faktor

Für das laufende Quartal stellt das Management rund 91 Milliarden Dollar Umsatz in Aussicht. Das entspräche einer erneuten Verdopplung im Jahresvergleich. Bemerkenswert: Nvidia plant für diesen Zeitraum komplett ohne Einnahmen aus China im Rechenzentrums-Geschäft.

Bereits im abgelaufenen Jahresviertel lieferte der Konzern keine Hopper-Chips mehr in die Volksrepublik. Im Vorjahreszeitraum brachte dieses Geschäft noch 4,6 Milliarden Dollar ein.

Milliarden für Aktionäre

Das Management demonstriert parallel dazu enorme Zuversicht. Der Vorstand hebt die Quartalsdividende von einem Cent auf 25 Cent je Aktie an. Hinzu kommt ein massives Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 80 Milliarden Dollar.

Laut Analyst Sebastien Naji von William Blair öffnet die höhere Ausschüttung die Tür für einkommensorientierte Fonds. Die starke Cashflow-Entwicklung erlaubt Nvidia diese Großzügigkeit.

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Konkurrenten wie AMD, Broadcom und Google greifen das Monopol indes massiv an. Ein klarer Vorteil für Nvidia bleibt die Bewertung. Die Aktie wird mit dem 23-Fachen der erwarteten Gewinne gehandelt. AMD kostet mit einem Vielfachen von 47 mehr als das Doppelte.

Die UBS reagiert prompt auf die Zahlen. Analyst Timothy Arcuri sieht die Wettbewerbsposition intakt und hebt sein Kursziel von 245 auf 275 Dollar an. Das Votum lautet weiterhin "Kaufen". Nvidia dominiert den Sektor und dürfte in diesem Jahr mehr als ein Drittel der weltweiten Halbleiter-Umsätze auf sich vereinen.

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