Nel ASA: la cartera de pedidos se contrae un 24% y la acción se desploma un 23% en siete días sin noticias que la sostengan
11.06.2026 - 04:43:19 | boerse-global.de
La cotización de Nel ASA atraviesa uno de sus momentos más delicados. El fabricante noruego de electrolizadores acumula un retroceso del 23% en los últimos siete días hábiles, hasta los 0,24 euros por título. En términos semanales, el descenso era del 18% al cierre del miércoles, lo que refleja la aceleración de las ventas en un contexto de ausencia total de catalizadores positivos.
El verdadero problema no es un hecho concreto, sino la erosión silenciosa de los fundamentales. El primer trimestre de 2026 dejó unos ingresos de 148 millones de coronas noruegas, ligeramente por debajo del periodo anterior. El resultado operativo empeoró hasta una pérdida de 100 millones de coronas. Pero lo que más inquieta al mercado es el rápido deterioro de la cartera de pedidos: la entrada de nuevos encargos se desplomó un 73% respecto al año anterior, lo que redujo el libro de pedidos un 24%, hasta 1.100 millones de coronas.
Dos contratos recientes —uno de siete millones de dólares por un contenedor y otro de 70 millones de coronas— no logran detener la hemorragia. Los inversores esperan señales de que la nueva plataforma de electrolizadores alcalinos presurizados, presentada en mayo, empiece a generar demanda real. El sistema promete reducir los costes de inversión de los clientes hasta en un 60%, y la Unión Europea apoya su industrialización con ayudas de hasta 135 millones de euros. Sin embargo, mientras no lleguen pedidos de calado, las dudas pesan más que los anuncios.
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En el plano técnico, el valor se acerca peligrosamente a su soporte de los 200 días, situado en 0,21 euros. Desde el máximo anual de 0,37 euros alcanzado a finales de mayo, la caída acumulada es del 34%. El colchón de efectivo de 1.400 millones de coronas ofrece cierto alivio a corto plazo, pero no basta para frenar el pesimismo.
El viento de cara no sopla solo para Nel. La demanda global de hidrógeno verde sigue por debajo de lo esperado. En febrero, el competidor Cummins detuvo sus actividades comerciales en el negocio de electrolizadores, un síntoma claro del enfriamiento sectorial. Las casas de análisis reaccionan con rebajas: Berenberg recortó su precio objetivo hasta 2,30 coronas con recomendación de mantener; Citigroup lo redujo a 2,40 coronas. De los doce analistas que cubren el valor, ninguno aconseja comprar.
Toda la atención se centra ahora en el 22 de julio, fecha en la que Nel publicará las cuentas del segundo trimestre. El consejero delegado, Håkon Volldal, deberá demostrar que la nueva tecnología es capaz de atraer clientes de verdad. Sin un giro en la entrada de pedidos, el precio de la acción podría poner a prueba la media móvil de 200 sesiones y, con ella, la paciencia de los accionistas.
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