Nel ASA: el rally desafía a los analistas mientras la UE inyecta liquidez

Nel ASA sube un 86% en 2026, pero analistas ven precio objetivo inferior. Soporte clave en 0,279 euros y resultados el 15 de julio definen tendencia.

La acción de Nel ASA cotiza en máximos del año y no da señales de fatiga. Este viernes el título se cambiaba a 0,36 euros, un 3,62% más, y acumula una revalorización del 86,49% en lo que va de ejercicio. En el último mes, el avance es del 50,53%. Sin embargo, el escepticismo de los analistas profesionales contrasta con el entusiasmo de los inversores particulares, que son los principales impulsores de este movimiento.

El conflicto entre precio y fundamentales es evidente. El consenso de nueve analistas sitúa el precio objetivo medio en 1,867 coronas noruegas (aproximadamente 0,20 euros), muy por debajo de la cotización actual. Desde mayo no se registra ninguna recomendación de compra entre las firmas que cubren el valor. La razón de tanta cautela está en las cuentas trimestrales: los ingresos por contratos con clientes cayeron en el primer trimestre de 2026 hasta 148,10 millones de coronas, frente a los 155,34 millones del año anterior. La pérdida neta por acción mejoró ligeramente, de -0,10 a -0,08 coronas, pero el descenso en la captación de nuevos pedidos mantiene la presión sobre el negocio.

A pesar de ese telón de fondo, el gráfico habla un idioma distinto. La acción ha roto la tendencia bajista plurianual al superar los niveles de 0,24 y 0,28 euros, y ahora la antigua resistencia de 0,279 euros actúa como soporte clave. Por encima de esa cota, la señal de ruptura sigue vigente, con la siguiente barrera importante en 0,415 euros. La distancia respecto a la media de 200 sesiones es del 71,10%, lo que refleja la potencia del rally pero también incrementa el riesgo de corrección ante cualquier toma de beneficios.

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El contexto financiero, no obstante, ofrece cierta tranquilidad. Nel cerró el primer trimestre con una tesorería de 1.440 millones de coronas noruegas, a lo que se suma la próxima llegada de fondos europeos. En el segundo trimestre la compañía espera recibir el primer desembolso de unos 11 millones de euros del programa EU Innovation Fund, con un potencial total de hasta 135 millones de euros. Estas ayudas están vinculadas a la escalada de producción de sus nuevos electrolizadores alcalinos presurizados, una tecnología que ya ha lanzado al mercado.

A la solidez financiera se suma el respaldo de un socio estratégico de peso. Samsung E&A mantiene una participación del 9,1% en Nel y cuenta con un representante en el consejo de administración desde mayo de 2025. La alianza va más allá del capital: ambas compañías colaboran en el desarrollo de proyectos de hidrógeno verde, una relación que puede resultar clave para convertir la abultada cartera de proyectos en contratos firmes.

El mercado descuenta un futuro prometedor, pero el próximo hito será el 15 de julio de 2026, cuando Nel publique los resultados del segundo trimestre. Esa fecha confirmará si la euforia bursátil tiene respaldo en los números o si, por el contrario, el rally necesita una pausa. De momento, mientras el soporte de 0,279 euros se mantenga intacto, el sesgo técnico sigue siendo claramente alcista.

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