Marvell Technology Aktie: HSBC hebt Ziel auf 300 Dollar

Starke Quartalszahlen und optimistische Analystenprognosen treiben Marvell-Aktie auf Rekordniveau. Das Unternehmen profitiert von boomenden KI-Geschäftsfeldern.

Wer Marvell Technology vor einem Jahr gekauft hat, sitzt heute auf einem Kursgewinn von mehr als 200 Prozent. Und die Analysten sehen noch Luft nach oben — bis zu 300 Dollar.

Der Halbleiterkonzern hat mit seinen Zahlen für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 eine Welle von Kurszielsenkungen ausgelöst. Im Gegenteil: Fast alle großen Banken haben ihre Ziele deutlich angehoben. Der Grund liegt in zwei Bereichen, die schneller wachsen als erwartet — optische Verbindungstechnik und maßgeschneiderte Chips für Hyperscaler.

Rekordzahlen und ein Milliarden-Commitment

Das Datenzentrum-Geschäft lieferte im Quartal 1,83 Milliarden Dollar Umsatz. Das entspricht 76 Prozent des Gesamtumsatzes und einem Plus von 27 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der operative Cashflow erreichte mit 638,8 Millionen Dollar einen neuen Rekord.

Dieses Geld setzt Marvell sofort ein. Das Unternehmen plant rund eine Milliarde Dollar an Vorauszahlungen in der Lieferkette — noch im laufenden Geschäftsjahr. Ziel: Fertigungskapazitäten sichern, bevor die Nachfrage die Produktion überrollt.

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Für das zweite Quartal erwartet das Management rund 2,7 Milliarden Dollar Umsatz. Das wäre ein Wachstum von etwa 35 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Nicht-GAAP-Gewinn je Aktie soll bei 0,93 Dollar liegen.

Optik und Custom-Chips als Wachstumstreiber

Das Interconnect-Geschäft — also Hochgeschwindigkeitsverbindungen zwischen KI-Beschleunigern — soll in diesem Geschäftsjahr um mehr als 70 Prozent wachsen. Frühere Schätzungen lagen bei 50 Prozent. Technologien wie 800G- und 1,6T-Optikmodule sind dabei zentral.

Noch ambitionierter sind die Ziele für maßgeschneiderte Chips. Das Custom-Silicon-Geschäft soll sich in Geschäftsjahr 2028 mehr als verdoppeln. Bis 2029 peilt Marvell mehr als zehn Milliarden Dollar Umsatz allein in diesem Segment an.

Eine wichtige Stütze ist die vertiefte Partnerschaft mit NVIDIA. Der Konzern investierte zwei Milliarden Dollar, um Marvells Netzwerklösungen in die NVLink-Fusion- und AI-RAN-Plattformen zu integrieren.

Analysten überbieten sich bei Kurszielen

Die Reaktion der Banken fiel eindeutig aus. HSBC stufte die Aktie auf „Buy" hoch und setzte das höchste Kursziel der Wall Street: 300 Dollar. Die Begründung — optische Verbindungstechnik und CXL-Umsätze seien bisher systematisch unterschätzt worden.

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Die weiteren Anpassungen im Überblick:

• Barclays: Ziel von 150 auf 275 Dollar angehoben (Overweight)
• J.P. Morgan: Ziel von 135 auf 240 Dollar erhöht (Overweight)
• Oppenheimer: Neues Ziel 250 Dollar (Outperform)
• KeyBanc: Ziel auf 260 Dollar gesetzt (Overweight)

Die Aktie notierte zuletzt bei 176 Euro — nur knapp unter dem 52-Wochen-Hoch von 179 Euro. Seit Jahresanfang hat sie sich mehr als verdoppelt. Marvell selbst kaufte im ersten Quartal eigene Aktien im Wert von 200 Millionen Dollar zurück und zahlte 54 Millionen Dollar Dividende.

Das Jahresziel für Geschäftsjahr 2027 liegt bei rund 11,5 Milliarden Dollar Umsatz. Für 2028 sind 16,5 Milliarden Dollar angepeilt — ein Wachstumspfad, den die Analysten offenbar für realistisch halten.

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