Keysight Technologies-Aktie (US49327K1025): Quartalszahlen, Ausblick und Bedeutung für deutsche Tech-Anleger

Keysight Technologies hat im jüngsten Quartal solide, wenn auch leicht rückläufige Ergebnisse vorgelegt und den Ausblick bestätigt. Was hinter den Zahlen steckt, welche Rolle 5G, Halbleiter und Automotive spielen und warum die Aktie auch für deutsche Anleger interessant ist.

Keysight Technologies steht als Mess- und Testausrüster im Zentrum wichtiger Technologietrends wie 5G, Cloud, Halbleiter und Automotive-Elektronik. Jüngst legte das Unternehmen seine Zahlen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2024 vor und gab damit einen Einblick in die aktuelle Nachfragesituation in der Elektronikindustrie.

Am 20.05.2024 berichtete Keysight Technologies über Umsätze in Höhe von 1,22 Milliarden US-Dollar für das am 30.04.2024 beendete zweite Quartal des Geschäftsjahres 2024, nach 1,39 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal, wie aus der Quartalsmitteilung hervorgeht, die auf der Investor-Relations-Seite abrufbar ist, laut Keysight Investor Relations Stand 20.05.2024.

Das bereinigte Ergebnis je Aktie belief sich im selben Zeitraum auf 1,41 US-Dollar, nach 1,83 US-Dollar im Vorjahresquartal, ebenfalls laut der Mitteilung vom 20.05.2024, wie sie von Keysight veröffentlicht wurde, vgl. Keysight Investor Relations Stand 20.05.2024.

Stand: 22.05.2026

Von der Redaktion - spezialisiert auf Aktienberichterstattung.

Auf einen Blick

• Name: Keysight Technologies Inc.
• Sektor/Branche: Technologie / Messtechnik und Testsysteme
• Sitz/Land: Santa Rosa, USA
• Kernmärkte: USA, Europa, Asien-Pazifik
• Wichtige Umsatztreiber: Kommunikations- und Netzwerktests, Halbleiter- und Elektronikmessungen, Automotive- und Aerospace/Defense-Lösungen
• Heimatbörse/Handelsplatz: NYSE (Ticker KEYS)
• Handelswährung: US-Dollar

Keysight Technologies: Kerngeschäftsmodell

Keysight Technologies ist ein US-amerikanischer Anbieter von elektronischen Mess- und Testlösungen, der aus dem früheren Messgerätegeschäft von Agilent hervorgegangen ist. Das Unternehmen konzentriert sich auf Instrumente, Software und Services, mit denen Kunden elektronische Systeme entwickeln, validieren und im Feld überwachen können. Dazu gehören unter anderem Oszilloskope, Netzwerkanalysatoren, Signalgeneratoren und spezialisierte Testsysteme.

Das Geschäftsmodell basiert im Kern auf der Kombination aus Hardware, softwarebasierten Messlösungen und ergänzenden Dienstleistungen. Kunden stammen vor allem aus Branchen wie Kommunikation, Halbleiter, Automotive, Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung. Die Angebote unterstützen Forschung und Entwicklung, Design-Verifikation, Produktions- und Abnahmetests ebenso wie Betrieb und Monitoring von Netzen. Ein wachsender Teil des Portfolios besteht aus softwaredefinierten Lösungen, die als Lizenzen oder Abonnements angeboten werden und damit wiederkehrende Umsätze ermöglichen.

Keysight berichtet seine Ergebnisse in zwei Hauptsegmenten. Das Communications Solutions Group Segment fokussiert sich auf Anwendungen rund um Funk- und Drahtloskommunikation, Netzwerke und Rechenzentren, während das Electronic Industrial Solutions Group Segment industrielle Elektronik, Automobiltechnik, Halbleiter- und allgemeine Messtechnik adressiert, wie im Geschäftsbericht 2023 erläutert wird, vgl. Keysight Form 10-K 2023 Stand 19.12.2023.

Ein wichtiger Teil der Strategie besteht darin, komplexe Testumgebungen aus einer Hand zu liefern, in denen Hardware, Software und Services eng integriert sind. Damit positioniert sich Keysight als Partner über den gesamten Lebenszyklus neuer Technologien hinweg, von frühen Forschungsprojekten bis hin zu Wartungslösungen für bestehende Infrastrukturen. Die starke Ausrichtung auf forschungsintensive Kunden und High-End-Anwendungen führt tendenziell zu höheren Margen, macht das Geschäftsvolumen aber gleichzeitig sensibel gegenüber Investitionszyklen in der Elektronikindustrie.

Wichtigste Umsatz- und Produkttreiber von Keysight Technologies

Ein zentraler Umsatztreiber von Keysight ist die Nachfrage nach Test- und Messlösungen für Kommunikationsnetze. Dazu zählen insbesondere Anwendungen rund um 5G-Mobilfunk, Glasfaserzugangsnetze und Hochgeschwindigkeitsverbindungen für Rechenzentren. Netzwerkausrüster, Mobilfunkbetreiber und Chiphersteller nutzen Keysight-Lösungen, um neue Standards zu entwickeln und die Interoperabilität ihrer Systeme sicherzustellen. Laut dem Geschäftsbericht 2023 macht das Communications Solutions Group Segment den größten Anteil am Gesamtumsatz aus, wie aus den Segmentangaben hervorgeht, vgl. Keysight Form 10-K 2023 Stand 19.12.2023.

Darüber hinaus zählt der Halbleiterbereich zu den wichtigen Wachstumstreibern. Hersteller von integrierten Schaltungen und Systemen nutzen Messlösungen von Keysight, um ihre Bauteile hinsichtlich Leistungsfähigkeit, Energieeffizienz und Zuverlässigkeit zu charakterisieren. Dies umfasst unter anderem Hochfrequenz-Chips für Mobilfunk und Wi-Fi, Hochgeschwindigkeitsschnittstellen in Datenzentren sowie Leistungselektronik für Elektrofahrzeuge. Mit dem Ausbau neuer Chipfertigungskapazitäten und Investitionen in modernere Prozessknoten steigt der Bedarf an präzisen und automatisierten Tests.

Im Automotive-Segment sind vor allem Anwendungen rund um Fahrerassistenzsysteme, Radar, Lidar, Batteriemanagement und Ladetechnik relevant. Keysight bietet hier Testplattformen für elektronische Steuergeräte, Hochvolt-Komponenten und Kommunikation im Fahrzeug. Laut Angaben im Geschäftsbericht 2023 richtet das Unternehmen seine Automotive-Aktivitäten verstärkt auf die Elektrifizierung des Antriebsstrangs und vernetzte Fahrzeuge aus, um die Nachfrage im Zuge der Transformation der Automobilindustrie zu adressieren, wie in der Beschreibung der Endmärkte erläutert wird, vgl. Keysight Form 10-K 2023 Stand 19.12.2023.

Ein weiterer wichtiger Bereich ist Aerospace und Defense, wo Keysight Messsysteme für Radar, Satellitenkommunikation, elektronische Kriegsführung und andere sicherheitsrelevante Anwendungen liefert. Diese Projekte sind oft langfristig angelegt und können zu stabileren Auftragsströmen führen als zyklische Investitionen in der Konsumelektronik. Zudem tragen Softwarelösungen, Kalibrier- und Wartungsservices sowie längerfristige Serviceverträge dazu bei, wiederkehrende Umsätze und Kundenbindung zu stärken.

Quartalszahlen im Detail: Entwicklung im Geschäftsjahr 2024

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2024, das am 30.04.2024 endete, erzielte Keysight einen Gesamtumsatz von 1,22 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang im Vergleich zu den 1,39 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal entspricht, wie aus der Ergebnispräsentation und der begleitenden Pressemitteilung vom 20.05.2024 hervorgeht, vgl. Keysight Investor Relations Stand 20.05.2024.

Das Communications Solutions Group Segment erwirtschaftete im zweiten Quartal 2024 laut Unternehmensangaben 860 Millionen US-Dollar Umsatz, nach 990 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal, was die abgeschwächte Investitionstätigkeit insbesondere im Bereich Kommunikationsinfrastruktur widerspiegelt, wie in den Segmentinformationen der Quartalsunterlagen erläutert wird, vgl. Keysight Investor Relations Stand 20.05.2024.

Das Electronic Industrial Solutions Group Segment steuerte im gleichen Zeitraum 360 Millionen US-Dollar zum Umsatz bei, nach 400 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Laut der Quartalsmitteilung sah das Unternehmen im Automotive- und Energiebereich vergleichsweise resiliente Nachfrage, während Investitionen im allgemeinen Elektronikbereich und in Teilen des Halbleitermarkts verhaltener blieben, wie die Segmentkommentare für das zweite Quartal 2024 ausführen, vgl. Keysight Investor Relations Stand 20.05.2024.

Auf der Ergebnisebene berichtete Keysight einen GAAP-Nettogewinn von 235 Millionen US-Dollar für das zweite Quartal 2024, nach 305 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum, wie die Gewinn- und Verlustrechnung in der Mitteilung vom 20.05.2024 zeigt, vgl. Keysight Investor Relations Stand 20.05.2024.

Das bereinigte Ergebnis je Aktie (non-GAAP) lag im zweiten Quartal 2024 bei 1,41 US-Dollar, nach 1,83 US-Dollar im Vorjahresquartal. Das Management führt die Ergebnisentwicklung vor allem auf geringere Umsätze in den zyklischen Teilmärkten zurück, betonte aber die weiterhin solide Profitabilität, die durch Maßnahmen zur Kostendisziplin und Effizienzsteigerungen unterstützt wird, wie im begleitenden Conference-Call erläutert wurde, vgl. Keysight Q2 2024 Earnings Call Transcript Stand 21.05.2024.

Für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2024 summierten sich die Umsätze laut Quartalsunterlagen auf 2,43 Milliarden US-Dollar, nach 2,74 Milliarden US-Dollar im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Der GAAP-Nettogewinn belief sich im gleichen Zeitraum auf 475 Millionen US-Dollar, nach 598 Millionen US-Dollar im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2023, wie aus den konsolidierten Zahlen hervorgeht, vgl. Keysight Investor Relations Stand 20.05.2024.

Die Bruttomarge blieb trotz des rückläufigen Umsatzes auf einem hohen Niveau. Keysight wies für das zweite Quartal 2024 eine GAAP-Bruttomarge von 65,3 Prozent aus, gegenüber 65,7 Prozent im Vorjahresquartal. Auf non-GAAP-Basis lag die Bruttomarge bei 66,8 Prozent nach 67,2 Prozent ein Jahr zuvor, wie in der Ergebnisübersicht dargestellt, vgl. Keysight Investor Relations Stand 20.05.2024.

Die operative Marge entwickelte sich ebenfalls leicht rückläufig, blieb aber zweistellig. Im zweiten Quartal 2024 erzielte Keysight eine GAAP-Betriebsmarge von 22,1 Prozent, nach 24,3 Prozent im Vorjahresquartal. Auf non-GAAP-Basis lag die operative Marge bei 26,5 Prozent, gegenüber 28,7 Prozent ein Jahr zuvor, wie die Quartalsmitteilung ausweist, vgl. Keysight Investor Relations Stand 20.05.2024.

Ausblick und Guidance: Erwartungen des Managements

Im Zuge der Veröffentlichung der Zahlen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2024 gab Keysight auch einen Ausblick auf das dritte Quartal 2024. Das Unternehmen stellte für das am 31.07.2024 endende dritte Quartal einen Umsatzkorridor von 1,22 bis 1,25 Milliarden US-Dollar in Aussicht. Für das bereinigte Ergebnis je Aktie (non-GAAP) erwartet das Management eine Spanne von 1,45 bis 1,51 US-Dollar, wie aus der Prognose in der Mitteilung vom 20.05.2024 hervorgeht, vgl. Keysight Investor Relations Stand 20.05.2024.

Das Management kommentierte die Marktlage dahingehend, dass sich das Umfeld für Investitionen in Kommunikations- und Halbleiteranlagen zwar weiterhin herausfordernd darstelle, es jedoch Anzeichen für Stabilisierung in einigen Endmärkten gebe. Besondere Chancen sieht Keysight in der weiteren Entwicklung von 5G-Advanced, in Cloud- und Rechenzentrumsanwendungen sowie in der Elektrifizierung und Automatisierung im Automobilsektor, wie im Earnings Call für das zweite Quartal 2024 erläutert wurde, vgl. Keysight Q2 2024 Earnings Call Transcript Stand 21.05.2024.

Zugleich wies das Unternehmen auf anhaltende Unsicherheiten hin, darunter die Investitionsbereitschaft von Netzbetreibern, Verschiebungen bei Capex-Budgets in der Halbleiterindustrie sowie makroökonomische Risiken in wichtigen Absatzmärkten. Keysight bekräftigte seine längerfristige Strategie, Forschung und Entwicklung auf zukunftsträchtige Technologien auszurichten und gleichzeitig Kostenstrukturen flexibel zu halten, um auf Nachfrageänderungen reagieren zu können.

Ein expliziter Ausblick für das Gesamtjahr 2024 wurde im Rahmen der Mitteilung vom 20.05.2024 nicht als formale Jahresguidance konkretisiert, jedoch betonte das Management, dass die langfristigen Wachstumstreiber intakt seien. Dazu zählen neben 5G und Automotive auch Trends wie künstliche Intelligenz in Rechenzentren, Hochgeschwindigkeitsschnittstellen und Cybersecurity-Testlösungen, die zusätzliche Nachfrage nach komplexen Testumgebungen schaffen, wie im Investor-Update zu strategischen Prioritäten dargestellt wird, vgl. Keysight Investor Presentation Stand 15.03.2024.

Finanzprofil, Bilanz und Kapitalrückflüsse

Keysight weist laut Geschäftsbericht 2023 eine solide Bilanz mit nennenswerten Barmitteln und überschaubarer Verschuldung auf. Zum 31.10.2023 verfügte das Unternehmen über Zahlungsmittel und kurzfristige Anlagen in Höhe von rund 1,9 Milliarden US-Dollar und langfristige Schulden in Höhe von rund 1,8 Milliarden US-Dollar, wie aus den Bilanzdaten im Form 10-K 2023 hervorgeht, vgl. Keysight Form 10-K 2023 Stand 19.12.2023.

Das Unternehmen zahlt nach aktuellem Stand keine regelmäßige Dividende, konzentriert sich aber auf Aktienrückkäufe als Instrument zur Kapitalrückführung. Im Geschäftsjahr 2023 erwarb Keysight nach eigenen Angaben Aktien im Wert von rund 1,3 Milliarden US-Dollar im Rahmen seines Rückkaufprogramms, wie im Abschnitt zur Verwendung freier Mittel im Geschäftsbericht erläutert wird, vgl. Keysight Form 10-K 2023 Stand 19.12.2023.

Auch im laufenden Geschäftsjahr 2024 setzte das Unternehmen die Rückkäufe in moderaterem Umfang fort. Laut Quartalsbericht zum zweiten Quartal 2024 erwarb Keysight im ersten Halbjahr 2024 eigene Aktien im Gegenwert von rund 400 Millionen US-Dollar, was die anhaltende Bereitschaft unterstreicht, überschüssige Liquidität an die Anteilseigner zurückzugeben, vgl. Keysight Investor Relations Stand 20.05.2024.

Die operative Cash-Generierung ist ein weiterer wichtiger Baustein des Finanzprofils. Für das Geschäftsjahr 2023 berichtete Keysight einen operativen Cashflow von rund 1,4 Milliarden US-Dollar und einen freien Cashflow von rund 1,2 Milliarden US-Dollar, wie aus den Cashflow-Angaben im Geschäftsbericht hervorgeht, vgl. Keysight Form 10-K 2023 Stand 19.12.2023.

Diese Cashflows ermöglichen es dem Unternehmen, neben Rückkäufen auch Investitionen in Forschung und Entwicklung sowie kleinere Akquisitionen zu finanzieren. Das Management betonte in den jüngsten Investorenpräsentationen, dass der Schwerpunkt weiterhin auf organischem Wachstum durch Innovation und Erweiterung des Lösungsportfolios liegen soll, während M&A-Aktivitäten ergänzend eingesetzt werden, um Kompetenzen und Marktzugänge zu stärken, vgl. Keysight Investor Presentation Stand 15.03.2024.

Branchentrends und Wettbewerbsposition

Der Markt für elektronische Mess- und Testtechnik ist eng mit den Innovationszyklen in Branchen wie Kommunikation, Halbleiter, Automotive und Luft- und Raumfahrt verknüpft. Wenn Unternehmen in diesen Sektoren neue Technologien entwickeln, steigen kurzfristig die Anforderungen an Testkapazitäten, während in Phasen geringerer Investitionsaktivität die Nachfrage nach High-End-Messlösungen temporär nachlassen kann. Keysight operiert damit in einem Umfeld, das strukturelle Wachstumstrends mit zyklischer Schwankungsanfälligkeit verbindet.

Im Segment der Kommunikations- und Netzwerktests konkurriert Keysight unter anderem mit Anbietern wie Rohde & Schwarz, Anritsu und verschiedenen spezialisierten Messtechnikfirmen. Im Bereich allgemeiner elektronischer Messgeräte gibt es zusätzlich Wettbewerb durch Unternehmen wie Tektronix und andere Instrumente-Anbieter. Keysight versucht, sich über ein breites Lösungsportfolio, globale Servicepräsenz und tiefe Integration von Hard- und Software differenzieren, wie die Unternehmensstrategie in den Geschäftsunterlagen schildert, vgl. Keysight Investor Presentation Stand 15.03.2024.

Langfristig stützen mehrere technologische Entwicklungen die Nachfrage nach komplexer Messtechnik. Dazu gehören die weitere Verbreitung von 5G und künftigen Mobilfunkgenerationen, der wachsende Datendurchsatz in Rechenzentren, die zunehmende Elektrifizierung im Fahrzeugbereich, die Nutzung von Hochfrequenztechnologien im Verteidigungssektor sowie Anwendungen im Umfeld von künstlicher Intelligenz. Diese Trends erfordern präzise und häufig speziell zugeschnittene Testlösungen, was Anbietern mit starkem F&E-Fokus zugutekommt.

Gleichzeitig steht die Branche vor Herausforderungen, etwa durch die Notwendigkeit, immer kürzere Entwicklungszyklen zu unterstützen und dabei hohe Genauigkeit sicherzustellen. Kunden erwarten zunehmend softwarezentrierte Plattformen, die sich flexibel an neue Standards anpassen lassen, statt klassischer Einzelgeräte. Keysight adressiert dies unter anderem durch modulare Systeme und cloudfähige Softwarelösungen, wie aus Produktvorstellungen und strategischen Updates hervorgeht, vgl. Keysight Produktübersicht High-Performance Testlösungen Stand 10.10.2023.

Warum Keysight Technologies für deutsche Anleger relevant ist

Für Anleger in Deutschland ist Keysight Technologies vor allem aus Sicht globaler Technologietrends interessant. Die Aktie ist an der New York Stock Exchange unter dem Ticker KEYS gelistet und gleichzeitig über verschiedene Handelsplätze auch für deutsche Privatanleger erreichbar, etwa in Form von Handelslinien bei außerbörslichen Plattformen und über Broker mit Zugang zu US-Märkten, wie aus Angaben deutscher Handelsplätze und Brokerübersichten hervorgeht, vgl. FinanzNachrichten Xetra-Orderbuch KEYS Stand 15.05.2026.

Viele Kunden von Keysight stammen aus Europa, darunter Anbieter von Telekommunikationsausrüstung, Automobilkonzerne und Halbleiterunternehmen mit Standorten in Deutschland. Die Investitionstätigkeit dieser Branchen wirkt sich indirekt auf die Nachfrage nach Messtechnik aus und damit auf die Geschäftsentwicklung von Keysight. Insofern kann die Aktie auch als indirektes Exposure gegenüber Innovations- und Investitionszyklen in wichtigen Industriezweigen der deutschen Wirtschaft gesehen werden.

Für Anleger, die bereits Engagements in klassischen Halbleiter- oder Netzwerkausrüsterwerten halten, kann ein Unternehmen wie Keysight eine ergänzende Perspektive auf die Wertschöpfungskette bieten. Während viele bekannte Technologieaktien direkt Produkte oder Dienste an Endkunden adressieren, steht Keysight eher am Anfang der Entwicklungs- und Testkette. Dies kann zu einem anderen Risikoprofil führen, das stärker vom Investitionsverhalten der Industrie und weniger von kurzfristigen Konsumtrends bestimmt wird.

Fazit

Keysight Technologies präsentiert sich als globaler Anbieter von Mess- und Testlösungen, der in einer Reihe von Strukturtrends der Elektronik- und Kommunikationsindustrie verankert ist. Die jüngsten Quartalszahlen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2024 zeigen einen Umsatz- und Ergebnisrückgang gegenüber dem Vorjahr, gleichzeitig aber weiterhin hohe Margen und eine robuste Cash-Generierung. Das Unternehmen reagiert auf das derzeit verhaltene Investitionsumfeld mit Kostendisziplin und Fokussierung auf wachstumsstarke Anwendungsfelder wie 5G, Rechenzentren, Automotive und Aerospace/Defense.

Für deutsche Anleger, die sich mit internationaler Technologieexponierung beschäftigen, kann Keysight einen Einblick in die Investitionszyklen und Innovationsphasen wichtiger Industriezweige bieten. Die Aktie spiegelt nicht den Endkonsum wider, sondern die Nachfrage nach Entwicklungs- und Testkapazitäten in frühen Phasen der Wertschöpfung. Ob und in welchem Umfang das Papier in ein Portfolio passt, hängt von individuellen Anlagezielen, Risikobereitschaft und der Bewertung im Vergleich zu anderen Technologiewerten ab.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Aktien sind volatile Finanzinstrumente.