IonQ Aktie: FTC bremst 1,8-Milliarden-Deal

IonQ erhält grünes Licht der SkyWater-Aktionäre für die Übernahme, doch die US-Handelsbehörde FTC leitet eine vertiefte Prüfung des Deals ein.

IonQ hat die Zustimmung der SkyWater-Aktionäre für seine 1,8-Milliarden-Dollar-Übernahme erhalten. Die Euphorie an den Märkten war spürbar — der Kurs schoss um über 15 Prozent nach oben. Was die Transaktion bremst, sitzt in Washington: Die US-Handelsbehörde FTC hat eine vertiefte Prüfung eingeleitet.

Klares Votum, offene Regulierungsfrage

Auf einer virtuellen Sonderversammlung am 8. Mai stimmten SkyWater-Aktionäre mit überwältigender Mehrheit für die Fusion. Mehr als 32,5 Millionen Aktien votierten für den Zusammenschluss, knapp 405.000 dagegen. Das Ergebnis trieb die IonQ-Aktie am Folgetag auf 56,89 Dollar — das Handelsvolumen lag mit rund 55,9 Millionen gehandelten Titeln etwa doppelt so hoch wie der Dreimonatsdurchschnitt.

Allerdings hat die FTC bereits am 24. April einen sogenannten Second Request unter dem Hart-Scott-Rodino-Gesetz gestellt. Das bedeutet: Die Wartefrist verlängert sich um mindestens 30 Tage nach vollständiger Beantwortung durch beide Unternehmen — sofern die Behörde das Verfahren nicht früher beendet oder weiter ausdehnt. IonQ und SkyWater erklärten, sie wollten zügig antworten und kooperieren. Am Zeitplan halten beide fest: Abschluss im zweiten oder dritten Quartal 2026 bleibt das Ziel, steht aber unter Vorbehalt.

Warum IonQ SkyWater braucht

Hinter der Transaktion steckt eine klare industrielle Logik. IonQ will die Fertigung seiner Quantenhardware stärker selbst kontrollieren. SkyWater betreibt Halbleiter- und Packaging-Anlagen in Minnesota, Florida und Texas — und beliefert neben kommerziellen Kunden auch Verteidigungsprogramme und Quantencomputing-Initiativen. Eigene Foundry-Kapazitäten sollen Iterationszeiten bei Wafern verkürzen und die Hardware-Entwicklung beschleunigen. SkyWater soll als eigenständige Tochtergesellschaft unter dem bisherigen Namen weitergeführt werden.

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Wachstum, aber hohe Verluste

IonQ untermauert die Übernahmelogik mit starken Wachstumszahlen. Der Konzern hob seine Jahresumsatzprognose auf 260 bis 270 Millionen Dollar an; für das zweite Quartal werden 65 bis 68 Millionen Dollar erwartet. Kommerzieller Umsatz macht bereits 60 Prozent des Gesamtumsatzes aus, 35 Prozent stammen aus dem Ausland — gegenüber nur wenigen Ländern im Vorjahr nun über 30 Märkte.

Die Kehrseite: IonQ hält zwar rund 3,1 Milliarden Dollar in Kasse und Investments, erwartet für das Gesamtjahr aber einen bereinigten EBITDA-Verlust von 310 bis 330 Millionen Dollar. Expansion, Forschung und Akquisitionen kosten.

Analysten gespalten, Konkurrenz wächst

Elf Analysten bewerten IonQ mehrheitlich mit Kaufempfehlung — acht davon mit "Buy", drei mit "Hold". Seit Ende März hat die Aktie knapp 98 Prozent zugelegt, das Schwesterunternehmen D-Wave Quantum immerhin 84 Prozent. Skeptiker verweisen auf IBM, Alphabet und Microsoft: Diese Konzerne können ihre Quantenprogramme mit deutlich tieferen Taschen finanzieren und könnten IonQs Vorsprung als Pionier mittelfristig unter Druck setzen.

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Der nächste konkrete Meilenstein ist die FTC-Antwort. Erst wenn die Behörde grünes Licht gibt — oder das Verfahren eskaliert —, wird klar, ob der geplante Abschluss noch im Sommer 2026 realistisch ist.

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