Hamborner REIT Aktie: NAV steigt auf 9,27 Euro

Hamborner REIT überzeugt mit hoher Vermietungsquote und sinkender Verschuldung, während der Aktienkurs deutlich unter dem inneren Wert notiert.

Hamborner REIT kommt mit soliden Zahlen aus dem ersten Quartal. Die Vermietungsquote bleibt hoch, die Verschuldung sinkt. Trotzdem notiert die Aktie bei 5,10 Euro – ein Abschlag von 45 Prozent auf den inneren Wert. Das wirft Fragen auf.

Operativ auf Kurs

Die Vermietungsquote liegt bei 96,5 Prozent. Das Portfolio umfasst 63 Büro- und Einzelhandelsobjekte im Wert von rund 1,34 Milliarden Euro. Besonders die Nahversorgungsimmobilien laufen stabil.

Die Mieterlöse stiegen auf vergleichbarer Fläche um 2,6 Prozent. Grund sind Indexmietvereinbarungen. Die Gesamterlöse aus Mieten und Pachten erreichten 22,6 Millionen Euro. Das lag nur knapp unter dem Vorjahreswert – planmäßige Verkäufe dämpften.

Finanzielle Stabilität

Der Verschuldungsgrad (LTV) sank auf 43,1 Prozent. Die REIT-Eigenkapitalquote stieg auf 56,2 Prozent. Das gibt Spielraum für die Bewirtschaftung des Bestands.

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Die durchschnittliche Restlaufzeit der Mietverträge beträgt 5,2 Jahre. Das sorgt für planbare Zahlungsströme. Eine Büroimmobilie in Köln legte im Wert um 4,4 Millionen Euro zu. Der Nettovermögenswert (NAV) je Aktie stieg auf 9,27 Euro. Das sind 2,2 Prozent mehr als zum Jahresstart.

Bewertung mit Abschlag

An der Börse zeigt sich das kaum. Der Kurs liegt bei 5,10 Euro – 45 Prozent unter dem NAV. Die Analysten von Warburg Research und Berenberg Bank bleiben bei Kaufempfehlungen. Ihre Kursziele reichen von 7,00 bis über 10,00 Euro.

Die Aktie notiert 14 Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt von 4,78 Euro. Auf Jahressicht steht ein Minus von 20 Prozent. Der RSI von 59,5 signalisiert eine neutrale Verfassung.

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Ausblick und Dividende

Das Management bestätigt die Prognose für 2026: Miet- und Pachterlöse zwischen 87,5 und 89,5 Millionen Euro. Das operative Ergebnis (FFO) soll 38 bis 42 Millionen Euro erreichen.

Am 19. Juni 2026 entscheidet die Hauptversammlung über die Dividende. Vorgeschlagen sind 0,39 Euro je Aktie. Beim aktuellen Kurs ergibt das eine Rendite im oberen einstelligen Prozentbereich.

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