GoDaddy Aktie: KI-Wette mit Geduldstest

GoDaddy kämpft mit Umsatzverschiebung durch neue Domain-Strategie, während KI-Produkt Airo.ai vielversprechende Nutzerdaten liefert.

Zwei neue Partnerschaften, ein CEO-Brief über die Zukunft des offenen Webs — und eine Aktie, die seit sechs Monaten rund 28 Prozent verloren hat. GoDaddy hat derzeit eine Menge zu kommunizieren, aber die Zahlen erzählen eine nüchternere Geschichte.

Promotionsstrategie kostet kurzfristig

Der Kern des Problems liegt in einer strategischen Entscheidung: GoDaddy hat seine Vertriebsstrategie auf einjährige Domain-Registrierungen umgestellt, um den Einstieg für neue Kunden zu vereinfachen. Das hat funktioniert — die Nachfrage übertraf die Erwartungen. Allerdings verschiebt die kürzere Laufzeit die Umsatzerfassung nach hinten und drückt auf die Buchungen. Die Guidance für das laufende Geschäftsjahr 2026 liegt mit rund 6 Prozent Umsatzwachstum leicht unterhalb der Markterwartungen. Das Domain- und Business-Segment soll dabei nur um etwa 2,5 Prozent wachsen — kaum mehr als der aktuelle Lauf.

Für das erste Quartal 2026 erwartet das Management eine weitere Verlangsamung, bevor sich die Lage in der zweiten Jahreshälfte normalisieren soll. Ob dieser Zeitplan hält, ist die entscheidende Frage hinter der aktuellen Bewertungsdebatte.

Airo.ai als Hoffnungsträger

Das Gegengewicht liefert die KI-Agenda. GoDaddy's Airo.ai nähert sich dem Ende der Betaphase, und die frühen Nutzerdaten sind tatsächlich bemerkenswert: Kunden aus den Airo-Kohorten zeigen eine Wachstumsrate im kumulativen Jahresausgaben im oberen Zehnerbereich — und sie kaufen ein zweites Produkt rund 30 Prozent schneller als Kunden ohne KI-Begleitung. Das deutet auf echten Mehrwert hin, nicht nur auf Marketing.

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KI-generierter Code macht mittlerweile den Großteil der Entwicklungsarbeit aus. Das ist kein Pilotprojekt mehr, sondern Betrieb. Effizienzgewinne in Engineering und Kundendienst werden erwartet, doch die Übersetzung in konkrete Margenverbesserungen steht noch aus.

Analystenbild gespalten

Das Analystenbild könnte kaum unterschiedlicher sein. Cantor Fitzgerald bewertet die Aktie mit "Neutral" und einem Kursziel von 90 Dollar — praktisch auf dem aktuellen Niveau. Barclays hält dagegen an einem Kursziel von 200 Dollar fest und bleibt bei "Overweight". Diese Spanne von 90 bis 200 Dollar spiegelt keine leichte Unsicherheit wider, sondern fundamental verschiedene Einschätzungen darüber, wie schnell sich die Promotionseffekte normalisieren und wann KI-Produkte messbar auf die Profitabilität einzahlen.

Kennzahlen wie ein KGV von 14,6 und eine Free-Cashflow-Rendite von 14 Prozent deuten darauf hin, dass der Markt bereits viel Pessimismus eingepreist hat. Auf der anderen Seite läuft der .co-Registry-Vertrag aus, der Aftermarket-Bereich liefert Erlöse, die schwer zu planen sind, und das Domain-Kerngeschäft zeigt keine Beschleunigung.

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Entscheidend wird sein, ob die Buchungszahlen im dritten Quartal 2026 die versprochene Erholung tatsächlich belegen — dann dürften sich die Lager neu sortieren.

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