General Mills Aktie: 32,79 Dollar Jahrestief

General Mills verzeichnet Umsatz- und Gewinnrückgang, da Kunden zu Handelsmarken wechseln. Analysten senken die Kursziele.

Markenstärke reicht nicht mehr, wenn Haushalte jeden Dollar umdrehen. General Mills spürt genau diesen Druck. Verbraucher greifen öfter zu günstigeren Alternativen, und die Aktie rutschte am Montag auf ein neues Jahrestief bei 32,79 Dollar.

Hinter dem Kursrutsch steckt mehr als schwache Stimmung. Der Konzern verliert an Preissetzungsmacht, weil Inflation das Kaufverhalten verändert. Handelsmarken und günstigere Produkte gewinnen, während klassische Markenartikel stärker um jeden Einkauf kämpfen.

Umsatz verfehlt Erwartungen

Im jüngsten Quartal erzielte General Mills einen Umsatz von 4,44 Milliarden Dollar. Das lag 8,4 Prozent unter dem Vorjahr und unter der Markterwartung von 4,53 Milliarden Dollar.

Auch beim Gewinn blieb der Konzern zurück. Der Gewinn je Aktie erreichte 0,64 Dollar, erwartet waren 0,73 Dollar. Für das Geschäftsjahr rechnen Analysten derzeit mit 3,43 Dollar je Aktie.

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Das zentrale Problem heißt Downtrading. Kunden kaufen nicht zwingend weniger Lebensmittel, sie wählen aber häufiger billigere Alternativen. Für General Mills trifft das einen sensiblen Punkt: Premiumpreise funktionieren nur, wenn Kunden den Mehrwert sehen und bezahlen wollen.

Institutionelle Verkäufe belasten das Bild

Auch auf Investorenseite gibt es Druck. Pinnacle Associates verringerte seine Position im vierten Quartal um 87 Prozent. Nach dem Verkauf von 62.634 Aktien hielt der Investor noch 9.370 Papiere.

Der Restwert lag bei rund 436.000 Dollar. Ein einzelner Verkauf erklärt keinen Kurstrend. Er passt aber zu einem Markt, der bei Konsumtiteln stärker auf Absatzrisiken achtet.

Die Charttechnik liefert ebenfalls wenig Unterstützung. Die wichtigsten gleitenden Durchschnitte zeigen Verkaufssignale. Der MACD lag am Dienstag bei minus 0,87, der RSI bei 37,36.

Damit wirkt die Aktie technisch angeschlagen, auch wenn der RSI bereits in die Nähe überverkaufter Bereiche rückt. Kurz gesagt: Er zeigt Schwäche, aber noch keine echte Gegenbewegung.

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Analysten senken Ziele

Mehrere Häuser haben ihre Erwartungen angepasst. Besonders auffällig ist Wells Fargo, weil das neue Kursziel unter dem jüngsten Handelsniveau liegt.

• Wells Fargo senkte das Kursziel von 33 auf 30 Dollar und bleibt bei „Underweight“.
• Die Deutsche Bank nennt ein Ziel von 32 Dollar.
• JPMorgan setzt das Kursziel bei 36 Dollar an.

Das Konsensrating lautet inzwischen „Reduce“. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 42,44 Dollar und damit höher als mehrere frische Einzelziele. Diese Lücke zeigt, wie schnell sich die Einschätzungen verschieben können, wenn Umsatz und Volumen schwächer laufen.

Die Dividendenrendite von etwa 7,3 Prozent wirkt auf den ersten Blick attraktiv. Sie kompensiert aber nicht automatisch den Druck im Kerngeschäft. Solange Kunden zu Handelsmarken wechseln, bleibt die Bewertung anfällig. Der Markt preist derzeit vor allem ein, dass General Mills Wachstum nicht mehr einfach über starke Markenpreise sichern kann.

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