Fujikura Aktie: 6.800-Yen-Ziel nach 26-Prozent-Crash

Trotz eines massiven Kursrutsches nach enttäuschenden Quartalszahlen bekräftigen Goldman Sachs und Jefferies ihre Kaufempfehlung für Fujikura.

Starke Umsätze, schwache Margen und ein massiver Kurssturz. Bei Fujikura klaffen operative Realität und Markterwartungen derzeit weit auseinander.

Der japanische Glasfaserspezialist legte kürzlich seine Quartalszahlen vor. Die Erlöse übertrafen die Schätzungen deutlich. Das Ergebnis je Aktie enttäuschte jedoch mit 27,14 Yen. Die Folge: ein dramatischer Ausverkauf. Die Aktie brach in der Spitze um rund 26 Prozent ein.

Analysten halten dagegen

Trotz des Kursrutsches halten große Investmentbanken an dem Unternehmen fest. Goldman Sachs bestätigte wenige Tage nach den Zahlen seine Kaufempfehlung. Jefferies rät ebenfalls zum Einstieg. Die Analysten sehen das Kursziel bei 6.800 Yen. Aktuell notiert das Papier bei knapp 4.700 Yen. Das impliziert ein erhebliches Aufwärtspotenzial.

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Margendruck schreckt Investoren

Der Markt sorgt sich primär um die Profitabilität. Fujikura wächst beim Umsatz rasant. Der Gewinn hält mit diesem Tempo aber nicht Schritt. Die operative Marge liegt bei gut 16 Prozent. Das zeugt von Effizienz, reicht den Investoren angesichts der hohen Bewertung aber offenbar nicht aus. Eine solide Eigenkapitalrendite von 32 Prozent federt die Bedenken nur bedingt ab.

Dividende als Signal

Das Management steuert mit Kapitalmaßnahmen gegen die Unsicherheit. Ende Juni schüttet der Konzern Dividenden in Höhe von knapp 36 Milliarden Yen aus. Diese Summe bezieht sich auf den Aktienbestand vor dem Split im April. Die Bilanz gibt solche Zahlungen problemlos her. Eine niedrige Verschuldung und hohe Barreserven sichern die finanzielle Flexibilität.

Das nächste Quartalsergebnis muss nun die Wende bringen. Analysten erwarten im Schnitt ein Ergebnis von 26,03 Yen je Aktie. Erreicht Fujikura diesen Wert, könnte das Vertrauen in die Margenentwicklung zurückkehren. Verfehlt der Konzern die Schätzungen erneut, droht der nächste Abverkauf.

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