European Lithium y Critical Metals cierran el acuerdo vinculante: fin a la incertidumbre sobre Tanbreez
19.05.2026 - 19:01:57 | boerse-global.de
Tras semanas de indefinición marcadas por una carta de intenciones en abril y una fecha de exclusividad vencida a principios de mayo, European Lithium y Critical Metals Corp han sellado un pacto irrevocable. El Scheme Implementation Deed, firmado el lunes, allana el camino para la absorción total de la australiana por parte de la compañía cotizada en el Nasdaq. La operación valora a European Lithium en aproximadamente 835 millones de dólares estadounidenses y ofrece a sus accionistas una prima del 137% sobre el último precio de cierre.
El mecanismo elegido es un canje de acciones. Los titulares de European Lithium recibirán 0,035 títulos de Critical Metals por cada acción que posean, lo que equivale a una valoración implícita de unos 0,58 dólares australianos por papel. En la última sesión, los títulos de la minera australiana cotizaban a 0,41 AUD, un 28% por debajo de ese valor de fusión. A pesar del descuento, la acción acumula una revalorización cercana al 700% en el último año.
Tanbreez, el corazón de la operación
El objetivo estratégico del matrimonio corporativo es el proyecto de tierras raras Tanbreez, en Groenlandia. European Lithium ya controlaba de forma directa algo más del 7% del yacimiento y, paralelamente, poseía cerca del 34% del capital de Critical Metals. Esa estructura accionarial enmarañada se disolverá con la fusión: todos los activos quedarán bajo el paraguas de una única sociedad con licencia minera por 30 años. Los antiguos accionistas de European Lithium pasarán a controlar aproximadamente el 41% del nuevo grupo listado en Wall Street.
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La fusión inyecta una liquidez considerable. European Lithium aporta más de 300 millones de dólares australianos en efectivo, mientras que Critical Metals suma otros 124 millones de dólares estadounidenses. Sin embargo, el acuerdo incluye una condición suspensiva: la entidad combinada debe disponer de una liquidez neta mínima de 330 millones AUD en el momento del cierre. Al cierre de marzo, la caja de European Lithium ascendía a unos 306 millones, por lo que aún faltan aproximadamente 24 millones para cumplir el requisito.
Obstáculos regulatorios y operativos
Mientras el acuerdo avanza, el frente legal presenta nubarrones. Un tribunal administrativo federal de Austria ha anulado un permiso ambiental clave para el proyecto de litio Wolfsberg, en Carintia. Esta decisión retrasa la inversión final en el proyecto —el único activo operativo de European Lithium, aunque todavía no genera ingresos significativos— hasta finales de 2026 como muy pronto. El negocio sigue siendo testimonial: en los últimos doce meses, European Lithium apenas facturó 770.000 dólares estadounidenses.
El consejo de administración de la compañía respalda la fusión sin reservas. Los propios consejeros poseen algo más del 10% de las acciones y han anunciado que votarán a favor en la junta general. Aún está pendiente un informe independiente de Nexia Perth Corporate Finance que avale la operación desde el punto de vista financiero.
Próximos pasos y calendario
La votación de los accionistas de European Lithium está prevista para el tercer trimestre de 2026. Si recibe el visto bueno de los reguladores y los propietarios, la fusión podría cerrarse en la segunda mitad del año. Hasta entonces, la clave estará en si la compañía logra cubrir el déficit de caja de 24 millones AUD y en cómo evoluciona la situación judicial de Wolfsberg. De momento, el mercado descuenta parte del riesgo: la acción cotiza por debajo del precio implícito en el canje, señal de que los inversores prefieren ver la ejecución antes de celebrar el acuerdo.
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