DroneShield: el doble hito de la ASX y el giro al software dibujan un nuevo perfil para la acción

DroneShield reporta ingresos récord de 74,1M AUD (+121%) y SaaS crece 205% en Q1 2026. La ASX la exime de informes trimestrales, pero ASIC investiga.

La compañía australiana de defensa antidrones acaba de recibir dos señales de madurez que, aunque de distinta naturaleza, apuntan en la misma dirección: su modelo de negocio está dejando atrás la etapa de alto riesgo. La Bolsa de Valores de Australia (ASX) ha eximido a DroneShield de presentar informes trimestrales, un requisito que solo desaparece cuando una empresa acumula cuatro trimestres consecutivos de flujo de caja operativo positivo. Esa condición se ha cumplido, y el primer cuarto de 2026 así lo confirma.

Los números del trimestre enero-marzo son contundentes. Los ingresos alcanzaron los 74,1 millones de dólares australianos, un 121% más que en el mismo periodo del año anterior. Los cobros de clientes se dispararon un 360%, hasta los 77,4 millones. La tesorería asciende a 222,8 millones, la deuda es cero y el flujo de caja operativo fue de 24,1 millones. Pero el detalle que más llama la atención de los analistas es la transformación del negocio: los ingresos por software como servicio (SaaS) saltaron de 1,7 a 5,1 millones, un 205% de incremento. La dirección se ha fijado el objetivo de que el software represente el 30% de la facturación total para finales de la década, lo que mejoraría los márgenes y generaría ingresos recurrentes.

Ese giro hacia la plataforma se apoya en una cartera de proyectos valorada en 2.200 millones de dólares australianos, repartidos en 312 iniciativas activas en más de 60 países. Europa y Reino Unido concentran la mayor parte, con 1.100 millones. La empresa ya tiene ingresos asegurados para el conjunto de 2026 por valor de 154,8 millones, frente a los 94,4 millones del mismo punto del año anterior. En el plano operativo, la expansión estadounidense avanza a toda máquina: la fábrica local, que inicialmente iba a tardar dos años, se completará entre seis y nueve meses antes de lo previsto. En Tampa, durante la SOF Week 2026, la compañía presentó su plataforma DroneSentry-X y la pistola antidrones DroneGun. «EE. UU. es el mercado más grande del mundo», resumió Ray Fitzgerald, presidente de la filial americana. Europa también acelera: la nueva oficina de Ámsterdam empezará a entregar sistemas fabricados localmente a mediados de año.

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El producto ya está en primera línea civil: los sistemas de DroneShield protegerán las sedes de la Copa Mundial de la FIFA 2026, incluyendo el estadio de Kansas City. Sin embargo, el horizonte no está del todo despejado. La Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) mantiene abierta una investigación sobre anuncios y operaciones con acciones ocurridas en torno a noviembre de 2025. La empresa ha prometido plena cooperación, pero el desenlace sigue siendo incierto.

Esa incertidumbre se refleja en el mercado. La acción cotiza a 1,88 euros, un 49% por debajo de su máximo de 52 semanas (3,65 euros). No obstante, en el último año acumula una revalorización cercana al 166%. El RSI, en torno a 12 puntos, indica una situación de sobreventa extrema. Los analistas de Bell Potter sitúan el valor razonable en 4,80 dólares australianos, mientras que Jefferies lo fija en 3,70.

Los próximos hitos marcarán el pulso de la cotización. El 29 de mayo se celebra la junta general de accionistas, la primera con el nuevo consejero delegado, Angus Bean, al frente; entre los puntos del orden del día figura la aprobación de su paquete retributivo. Una semana después, el 3 de junio, llegarán los datos del segundo trimestre, que arrojarán luz sobre el ritmo de contratación y el avance de la fábrica en EE. UU. La combinación de un balance saneado, un cambio de modelo hacia el software y un evento geopolítico de primer orden como el Mundial 2026 ofrece un telón de fondo sólido, pero la sombra de la ASIC y la elevada volatilidad recuerdan que el camino no está exento de turbulencias.

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