DroneShield: 222 millones en caja y una investigación abierta marcan el primer examen de la nueva cúpula

DroneShield alcanza hito financiero con 222,8M AUD en efectivo y sin deuda, logrando exención de ASX. Ingresos crecen 121% interanual, pero investigación de ASIC y caída del 46% en la acción generan incertidumbre.

DroneShield ha alcanzado un hito financiero que pocas empresas de su sector pueden exhibir: 222,8 millones de dólares australianos en efectivo y cero deuda. Esa liquidez, fruto de cuatro trimestres consecutivos de flujo de caja operativo positivo, ha llevado a la ASX a eximir a la compañía de la presentación trimestral de resultados de caja a partir del 18 de mayo de 2026. Un gesto que la ASX solo concede a empresas consideradas financieramente maduras.

El primer trimestre de 2026 sienta las bases de esa confianza. DroneShield registró unos ingresos de 74,1 millones de dólares, un 121% más que en el mismo periodo del año anterior. Los cobros de clientes alcanzaron los 77,4 millones, un incremento del 360% interanual, y el flujo de caja operativo se situó en 24,1 millones positivos. Son cifras que han permitido a la compañía acumular esa abultada posición de caja sin recurrir a financiación externa.

La expansión comercial corre en paralelo. DroneShield ha firmado un memorando de entendimiento con la danesa Terma para desarrollar sistemas antídron multicapa, y colabora con Rheinmetall y Deutsche Telekom en un proyecto de defensa con drones basado en 5G para ciudades e infraestructuras críticas. Estas alianzas han disparado la cartera de oportunidades global hasta los 1.200 millones de dólares, mientras que la cartera total de pedidos ya alcanza los 2.200 millones. La filial europea en Ámsterdam está operativa y la producción en la UE arrancará a mediados de 2026.

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Pero el balance operativo convive con una sombra regulatoria. La Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) investiga las revelaciones públicas realizadas entre el 1 y el 20 de noviembre de 2025, en particular un comunicado retirado sobre un contrato de dispositivos de mano con el Gobierno estadounidense. Según fuentes del mercado, DroneShield habría contabilizado dos veces los ingresos de ese pedido. Además, el regulador examina las ventas de acciones realizadas por el entonces consejero delegado Oleg Vornik, el presidente Peter James y otros directivos entre el 6 y el 12 de noviembre. La compañía asegura que coopera plenamente, pero la incertidumbre pesa sobre el valor: la acción cotiza a 1,92 euros en Xetra, un 46% por debajo de su máximo anual y con un RSI de 34, en zona de sobreventa.

El próximo 29 de mayo, la junta general de accionistas en Sidney se convierte en el primer termómetro de la nueva dirección. Angus Bean asumió la consejería delegada el 8 de abril, tras sustituir a Vornik, y Hamish McLennan —que llevó a REA Group de 2.000 a 20.000 millones de capitalización— se incorporó como consejero independiente el 1 de mayo y presidirá la reunión. Peter James abandonará el consejo al término de la junta. El dúo deberá explicar cómo piensa convertir los 154,8 millones de dólares ya contratados para 2026 en una rentabilidad sostenible y, sobre todo, qué previsiones maneja sobre la investigación de la ASIC.

Mientras tanto, la compañía acelera su giro hacia el software. Las suscripciones representan hoy el 7% de los ingresos, pero el objetivo es alcanzar el 30% para allanar el camino hacia una facturación anual de 1.000 millones de dólares. Una nueva actualización basada en inteligencia artificial clasifica los drones en amistosos, neutrales, hostiles o desconocidos. En el plano bursátil, las opiniones están divididas: Jefferies mantiene un "mantener" con un precio objetivo de 3,70 dólares australianos, mientras que Bell Potter apuesta por "comprar" y un valor justo de 4,80 dólares. Como posibles catalizadores, el mercado espera la inclusión de DroneShield en el pool de proveedores de la OTAN para sistemas antídron previsto para el verano de 2026 y el impacto del Safer Skies Act en Estados Unidos, que podría abrir las puertas a miles de agencias de seguridad como clientes potenciales. Hasta que la ASIC no se pronuncie, el descuento en la valoración probablemente persistirá.

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