D-Wave Quantum: la inyección de capital público y el aluvión de contratos comerciales marcan un punto de inflexión

La compañía de computación cuántica D-Wave recibe 100 millones del CHIPS Act, sus pedidos crecen un 1.994% y la acción sube un 55% en el último mes, pese a una caída del 81% en ingresos trimestrales.

El fabricante de ordenadores cuánticos D-Wave Quantum atraviesa una coyuntura sin precedentes. La combinación de una millonaria subvención estatal y un crecimiento explosivo de los pedidos ha disparado el interés de los inversores, reflejado en un volumen de negociación de 54,2 millones de títulos el jueves —un 69 % por encima de la media diaria. Las acciones cerraron esa jornada en los 25,30 euros, con un avance superior al 7 %, si bien el viernes corrigieron un 4,23 % hasta los 24,23 euros. En el último mes, el valor acumula una revalorización del 54,87 %, situándose un 114 % por encima de su mínimo de 52 semanas (11,32 euros).

El principal catalizador de este movimiento llegó el 21 de mayo, cuando el Departamento de Comercio de Estados Unidos anunció la asignación de más de 2.000 millones de dólares en ayudas dentro del marco del CHIPS and Science Act. D-Wave firmó una carta de intenciones por 100 millones de dólares, destinados al desarrollo de sistemas de recocido cuántico y de puertas cuánticas. A cambio, el Estado obtendrá participaciones minoritarias en las compañías beneficiadas, un giro estratégico en la política tecnológica estadounidense.

Resultados contradictorios pero pedidos récord

El mismo jueves, el consejero delegado, Alan Baratz, presentó nuevas prestaciones del sistema Advantage2 en la conferencia TD Cowen Technology de Nueva York. El ordenador de sexta generación cuenta con más de 4.400 qubits y una arquitectura 20 veces más interconectada, ofreciendo una mejora de rendimiento de 25.000 veces en problemas de optimización complejos frente a versiones previas. La instalación del primer Advantage2 en la Universidad Atlantic de Florida está prevista para finales de 2026.

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A ello se suman los resultados del primer trimestre fiscal, cerrado el 31 de marzo. La facturación cayó un 81 % interanual, hasta los 2,9 millones de dólares —por debajo de los 4,19 millones estimados por los analistas— debido a la ausencia de una gran venta de sistemas que sí se registró en el ejercicio anterior. Sin embargo, los nuevos pedidos se dispararon un 1.994 %, alcanzando los 33,4 millones de dólares, una cifra récord. Dos contratos dominaron el trimestre: una venta de sistemas por 20 millones de dólares a la Universidad Atlantic de Florida y un acuerdo empresarial con una compañía del Fortune 100 valorado en diez millones, bajo el modelo Quantum-as-a-Service. La pérdida neta por acción fue de 0,05 dólares, mejor que los 0,08 anticipados por el consenso.

Apoyo de los analistas y entrada de institucionales

El respaldo de la comunidad financiera es mayoritario. De los 17 analistas que cubren el valor, 14 recomiendan comprar, dos mantienen y uno aconseja vender. El precio objetivo medio a doce meses se sitúa en torno a los 34 dólares, un 17 % por encima del cierre del jueves. Rosenblatt Securities es el más optimista, con un objetivo de 43 dólares; Canaccord Genuity mantiene su consejo de compra y un precio de 41 dólares, mientras que Mizuho redujo recientemente su objetivo a 29 dólares, aunque mantiene una calificación de outperform.

En paralelo, la presencia institucional crece. Mitsubishi UFJ Asset Management construyó durante el cuarto trimestre de 2025 una posición de 39.400 títulos. La compañía cuenta con una sólida tesorería de 588,4 millones de dólares, lo que proporciona margen para financiar su hoja de ruta.

De cara al próximo hito, D-Wave celebrará su primer Investor Day el 1 de junio en la Bolsa de Nueva York, bajo el lema «The D-Wave Difference». El equipo directivo presentará la hoja de ruta tecnológica, incluyendo el modelo de plataforma dual con sistemas de recocido y puertas cuánticas, y detallará su estrategia de crecimiento en un momento en que la confluencia de fondos públicos y tracción comercial sitúa a la compañía en una nueva fase de expansión.

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