D-Wave Quantum: la adquisición de Quantum Circuits reconfigura el balance y dispara los pedidos un 1.994%
13.05.2026 - 08:52:27 | boerse-global.de
D-Wave Quantum atraviesa una metamorfosis que deja huellas contradictorias en sus cuentas del primer trimestre de 2026. De un lado, la facturación se desploma un 81% hasta los 2,86 millones de dólares; del otro, los pedidos se elevan a 33,4 millones, un salto del 1.994% respecto al año anterior. La explicación está en la reciente compra de Quantum Circuits, un movimiento que ha redibujado por completo la estructura financiera y tecnológica de la compañía.
El precio de la doble estrategia
La integración de Quantum Circuits ha inflado el balance hasta los 1.200 millones de dólares, pero también ha exigido un importante desembolso de caja. La liquidez al cierre de marzo se situó en unos 338 millones, tras destinar 250 millones a la adquisición y consumir otros 45 millones en la operativa habitual. El coste del proceso se refleja en las cuentas de resultados: los gastos operativos escalaron a 56,5 millones de dólares, de los cuales 9,1 millones corresponden a costes puntuales de la compra y 8,6 millones al aumento de personal.
A pesar de ese incremento de gastos, la pérdida neta se redujo hasta los 18,4 millones de dólares (0,05 dólares por título), frente al rojo del año anterior. El alivio llegó de la mano de un beneficio fiscal extraordinario generado por la propia adquisición. Sin ese efecto, el resultado habría sido peor.
Ingresos penalizados por la comparativa
Que los ingresos trimestrales se hayan quedado en 2,86 millones —muy por debajo de los 4,2 millones que esperaban los analistas— no sorprende al equipo gestor. El primer trimestre de 2025 se benefició de una venta puntual de un sistema completo por casi 13 millones, una operación que no se ha repetido. El negocio de hardware, por su naturaleza, es irregular y se presta a este tipo de vaivenes.
Acciones de D-Wave Quantum: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de D-Wave Quantum - Obtén la respuesta que andabas buscando.
La acción reaccionó con un descenso del 7,11% el día de la presentación de resultados (12 de mayo), mientras el sector tecnológico cedía un 1,82%. Al cierre del martes siguiente, el título cotizaba a 19,00 euros. En el último mes acumula una subida del 52,67%, pero en lo que va de año pierde un 20,87%.
La cara opuesta de la moneda: pedidos récord
Donde los ingresos decepcionan, los pedidos dibujan un panorama muy distinto. Las reservas cerradas alcanzaron los 33,4 millones de dólares, impulsadas principalmente por un contrato de 20 millones con la Florida Atlantic University y otro de 10 millones con una empresa del Fortune 100. El año anterior los pedidos apenas sumaban 1,6 millones.
Aún más relevante es el volumen de obligaciones de desempeño pendientes de reconocer: 42,4 millones de dólares, siete veces más que los 6,4 millones de hace un año. La dirección estima que el 71% de esa cifra se convertirá en ingresos en los próximos dos ejercicios. El consejero delegado avanzó que el segundo trimestre será ligeramente superior al primero, pero que la mayor parte del año se concentrará en la segunda mitad.
La hoja de ruta tecnológica
La compra de Quantum Circuits no solo altera las cuentas, sino que define el futuro de D-Wave. La compañía apuesta ahora por una doble vía: mantener su tecnología de recocido cuántico (annealing) y desarrollar sistemas basados en puertas lógicas (gate-model). Los nuevos procesadores emplean qubits de doble rail, una arquitectura que promete facilitar la corrección de errores y acelerar la escalabilidad.
Los hitos presentados son ambiciosos:
- Finales de 2028: aproximadamente 175 qubits físicos y diseño para 1.000 qubits físicos.
- Finales de 2030: 1.000 qubits físicos y 10 qubits lógicos.
- Finales de 2032: un sistema capaz de operar con 100 qubits lógicos.
En el frente del recocido, la función Fast-Anneal —que minimiza las fluctuaciones térmicas para acelerar los cálculos— ha sido calificada por los analistas de IDC como un avance comparable al desarrollo de qubits lógicos.
Próximas citas con el mercado
El 1 de junio, D-Wave celebrará su primer Investor Day en la Bolsa de Nueva York, donde el management presentará la hoja de ruta plurianual actualizada, con especial foco en la integración de la tecnología de puertas. Dieciocho días después, el 18 de junio, la conferencia Qubits Europe en Londres abordará aplicaciones concretas para logística y finanzas.
El analista de Jefferies Kevin Garrigan mantiene su recomendación de compra y un precio objetivo de 45 dólares. Reconoce que los ingresos han defraudado, pero subraya que la demanda subyacente sigue siendo muy fuerte y que la cartera de pedidos respalda la valoración.
D-Wave Quantum: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de D-Wave Quantum del 13 de mayo tiene la respuesta:
Los últimos resultados de D-Wave Quantum son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de D-Wave Quantum. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 13 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.
D-Wave Quantum: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
So schätzen die Börsenprofis D-Wave Aktien ein!
Für. Immer. Kostenlos.
