Cliq Digital Aktie: Neukundenbudget auf 15 Millionen gekürzt

Cliq Digital senkt Marketingausgaben drastisch, Umsatz bricht ein. Ein Aktienrückkauf begleitet den operativen Umbau des Unternehmens.

Cliq Digital dreht den Wachstumsmotor fast ab. Das Unternehmen senkt die Ausgaben für Neukunden massiv und nimmt dafür einen deutlich kleineren Konzern in Kauf. Für Aktionäre läuft parallel ein Teilrückerwerbsangebot, das den Umbau auch auf Kapitalseite sichtbar macht.

Weniger Wachstum, weniger Umsatz

Für das Geschäftsjahr 2026 rechnet Cliq Digital bei der Neukundengewinnung nur noch mit Kosten von rund 8 bis 15 Millionen Euro. Im Vorjahr lagen sie vorläufig bei 28 Millionen Euro. Das ist mehr als eine bloße Sparrunde.

Der Schritt trifft den Kern des bisherigen Modells. Weniger Marketing bedeutet bei Cliq Digital weniger neue Kunden, damit weniger Erlösbasis und eine deutlich kleinere operative Plattform. Der Umsatz soll 2026 nur noch zwischen 40 und 60 Millionen Euro erreichen, nach vorläufig 132 Millionen Euro im Jahr 2025.

Beim Ergebnis fällt die Verbesserung auf den ersten Blick positiv aus. Das EBITDA soll 2026 zwischen null und 5 Millionen Euro liegen, nach vorläufig minus 6 Millionen Euro im Vorjahr. Der Preis dafür ist allerdings ein kräftig geschrumpftes Geschäft.

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Auch die alte Wachstumsstory ist damit vom Tisch. Das frühere mittelfristige Ziel einer Run-Rate, die einen Jahresumsatz von mehr als 400 Millionen Euro ermöglicht hätte, wurde aufgegeben. Ein neues, vergleichbar konkretes Ziel steht bislang nicht daneben.

Rückkauf begleitet den Umbau

Der operative Rückzug läuft neben einer Neuordnung der Kapitalstruktur. Das Rückkaufvolumen liegt bei rund 11,5 Millionen Euro; bis zu 2.987.012 Aktien sollen zurückerworben und anschließend eingezogen werden. Ziel ist eine Kapitalherabsetzung um bis zu 51 Prozent.

Der Großaktionär Dylan Media nimmt an dem Angebot nicht teil. Damit richtet sich der Rückkauf faktisch an die übrigen Anteilseigner. Das verändert die Ausgangslage: Wer verkauft, steigt zu den Bedingungen des Angebots aus; wer bleibt, hält Anteile an einem deutlich kleineren Unternehmen.

Hinzu kommt die Börsenfrage. Cliq Digital wechselte bereits im März vom Scale-Segment in das Basic Board der Frankfurter Börse. Damit sanken die Transparenzpflichten spürbar. Dylan Media hat dem Vorstand empfohlen, ein vollständiges Delisting ernsthaft zu prüfen; eine Entscheidung soll nach der Kapitalherabsetzung fallen.

Aktie steigt trotz schwacher Perspektive

Der Kurs hat sich zuletzt dennoch kräftig erholt. Auf Sicht von 30 Tagen steht ein Plus von rund 57,78 Prozent. Der Anstieg dürfte vor allem mit dem Rückerwerbsangebot zusammenhängen, weniger mit einer verbesserten operativen Perspektive.

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Vom 52-Wochen-Tief bei 1,29 Euro hat sich die Aktie deutlich gelöst. Das Hoch der vergangenen zwölf Monate lag bei 6,30 Euro, davon bleibt der Kurs aber weit entfernt. Die Bewertung spiegelt damit beides: den Sondereffekt des Rückkaufs und die Unsicherheit über das künftige Geschäftsmodell.

Die Annahmefrist für das Rückerwerbsangebot läuft vorbehaltlich einer Verlängerung bis zum 15. Juni 2026 um 24:00 Uhr MESZ. Danach rücken die mögliche Delisting-Prüfung und die ordentliche Hauptversammlung im August 2026 in den Mittelpunkt. Bis dahin bleibt Cliq Digital eine Aktie, bei der Kapitalmaßnahme und operative Schrumpfung untrennbar zusammenhängen.

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