Broadcom Aktie: Google-Anteil fällt von 95 auf 65 Prozent
07.06.2026 - 00:01:49 | boerse-global.de
Starke Quartalszahlen, explodierende KI-Umsätze und trotzdem ein massiver Kurssturz. Bei Broadcom klaffen fundamentale Entwicklung und Marktreaktion derzeit weit auseinander. Ein Analysten-Downgrade und die Sorge um einen Großkunden überschatten das operative Geschäft.
Das abgelaufene zweite Quartal 2026 lieferte eigentlich Argumente für steigende Kurse. Der Umsatz kletterte im Jahresvergleich um 48 Prozent auf knapp 22,2 Milliarden US-Dollar. Besonders das Geschäft mit KI-Halbleitern florierte und übertraf mit 10,8 Milliarden US-Dollar die internen Prognosen deutlich.
Die Börse reagierte gnadenlos. Am 4. Juni brach das Papier in einer einzigen Handelssitzung um mehr als 15 Prozent ein. Zeitweise löste sich ein dreistelliger Milliardenbetrag an Marktkapitalisierung in Luft auf. Auf Wochensicht verlor die Aktie 12,25 Prozent und ging am Freitag bei 336,75 Euro aus dem Handel.
Fehlende Prognoseanhebung und der Google-Faktor
Der Ausverkauf hat zwei konkrete Auslöser. CEO Hock Tan verzichtete darauf, das langfristige Umsatzziel für KI-Chips anzuheben. Die Prognose für das Geschäftsjahr 2027 bleibt bei über 100 Milliarden US-Dollar. Investoren werteten dieses Festhalten am Status quo als mangelndes Vertrauen in eine weitere Wachstumsbeschleunigung. Hinzu kommt ein Strategiewechsel: Broadcom liefert künftig nur noch reine Chips statt vollständiger KI-Systeme.
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Schwerer wiegt eine strategische Verschiebung bei einem der wichtigsten Kunden. Die Investmentbank Macquarie stufte Broadcom von "Outperform" auf "Neutral" ab und senkte das Kursziel auf 437 US-Dollar. Analyst Arthur Lai begründet den Schritt mit Googles Plänen, die eigene Chip-Produktion hochzufahren. Alphabet arbeitet dafür nun mit MediaTek zusammen.
Die Abhängigkeit ist messbar. Macquaries Berechnungen zufolge dürfte Broadcoms Umsatzanteil bei Googles Tensor Processing Units spürbar schrumpfen. Von aktuell rund 95 Prozent im Jahr 2026 soll der Wert bis 2028 auf 65 Prozent fallen.
Wall Street hält dagegen
Die Skepsis von Macquarie bleibt auf dem Parkett eine Ausnahme. Die Mehrheit der Analysten nutzte den Kursrutsch für optimistische Updates:
- JPMorgan: Kursziel von 500 auf 580 US-Dollar angehoben ("Top-Pick")
- Jefferies: Kursziel auf 550 US-Dollar erhöht (Kaufempfehlung)
- Mizuho: Kursziel von 480 auf 530 US-Dollar angehoben
- Deutsche Bank: Kursziel auf 515 US-Dollar erhöht
Das Bullen-Lager verweist auf die wachsende Kundenbasis. Broadcom bedient mittlerweile sechs zentrale Abnehmer für maßgeschneiderte Chips, darunter Branchengrößen wie Anthropic, Meta und OpenAI. Im zweiten Quartal verbuchte der Konzern KI-Aufträge im Wert von 30 Milliarden US-Dollar. Für das dritte Quartal peilt das Management einen KI-Umsatz von etwa 16 Milliarden US-Dollar an.
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Nach den jüngsten Turbulenzen notiert die Aktie deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 429,60 Euro. Der Kurs rutschte zuletzt leicht unter die 50-Tage-Linie. Parallel dazu kühlt der RSI-Indikator auf einen Wert von 41 ab und nähert sich dem überverkauften Bereich.
Die kommenden Monate stehen im Zeichen der Kundendiversifikation. Broadcom muss beweisen, dass die massiven Neuaufträge von Meta und OpenAI ausreichen, um Googles schrittweisen Rückzug auszugleichen. Die Vorlage der Zahlen zum dritten Quartal wird den ersten echten Härtetest für diese These liefern.
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