Bloom Energy: los 2.600 millones de Nebius y los 430 de Brookfield marcan el ritmo de la expansión en IA

Bloom Energy firma acuerdos con Nebius (2.600 M) y Brookfield (430 M), amplía con Oracle a 2,8 GW. Ingresos trimestrales crecen 130%, acción sube 8,6%.

Dos movimientos en cascada han puesto a Bloom Energy en el centro del tablero de la inteligencia artificial. Por un lado, el acuerdo con Nebius, valorado en hasta 2.600 millones de dólares en tarifas de servicio, asegura una capacidad de 250 megavatios con opción a 328 MW instalados. Por otro, Brookfield Asset Management ha inyectado otros 430 millones de dólares en un proyecto conjunto, elevando el capital comprometido a 1.600 millones. La acción reaccionó con un avance del 8,6% el miércoles, señal de que el mercado interpreta ambas noticias como un espaldarazo a la estrategia de la compañía.

El contrato con Nebius, una tecnológica europea, tiene un horizonte de 30 años. Se trata de un Master Fuel Cell Capacity Agreement que garantiza ingresos recurrentes en un momento en que los centros de datos de IA luchan por obtener electricidad sin depender de conexiones a la red, cuyo desarrollo puede tardar años. Las pilas de combustible de óxido sólido de Bloom Energy ofrecen una alternativa descentralizada, justo lo que los hyperscalers están demandando.

Paralelamente, la alianza con Oracle se ha ampliado de forma significativa: Bloom Energy se compromete a proporcionar hasta 2,8 gigavatios de capacidad para nueva infraestructura de IA. Este volumen multiplica con creces el acuerdo con Nebius y confirma que el apetito de los grandes operadores no tiene techo. Además, el encargo a Federal Pacific para suministrar equipos de media tensión e ingeniería para un gran centro de datos refuerza la cadena de suministro.

El ritmo de crecimiento operativo no se queda atrás. En el primer trimestre de 2026, Bloom Energy facturó 751,1 millones de dólares, un 130,4% más que el año anterior. El negocio de producto creció un 208%, y el beneficio ajustado por acción se situó en 0,44 dólares, muy por encima de los 0,12 que esperaban los analistas. La dirección ha elevado la previsión de ingresos para el ejercicio completo hasta los 3.600 millones de dólares, una cifra que da solidez a la narrativa de crecimiento.

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Ahora bien, las valoraciones se han disparado. Con una capitalización bursátil cercana a los 81.120 millones de dólares y un precio de la acción de 261,57 dólares, el múltiplo precio-beneficio esperado ronda las 128 veces. En doce meses, el título se ha revalorizado más de un 1.300%. Los analistas reaccionan con cautela: Baird mantiene "outperform" con un objetivo de 260 dólares; Barclays ha subido su precio diana de 177 a 254 dólares, pero conserva una recomendación de "equal weight", lo que sugiere que el margen de subida adicional es limitado.

Un elemento que genera ruido es la actividad de los insiders. En los últimos 90 días, los directivos vendieron 525.271 acciones por valor de unos 99,2 millones de dólares, sin que se registrara ninguna compra. El cofundador K.R. Sridhar ya había desinvertido títulos por 34 millones de dólares a principios de año. Frente a ello, la compañía presume de una cartera de pedidos declarada de aproximadamente 20.000 millones de dólares, aunque el mercado ya descuenta gran parte del éxito futuro.

Más allá de los centros de datos, Bloom Energy también prueba su tecnología en el espacio. La NASA ha sometido a prueba las pilas de hidrógeno de la firma para evaluar su posible uso en misiones lunares. La producción íntegramente estadounidense protege a la compañía de los cuellos de botella globales, un factor que gana peso en un entorno geopolítico incierto.

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El doble frente de acuerdos –Nebius y Brookfield, junto al despliegue con Oracle– sitúa a Bloom Energy en una posición envidiable para capturar la demanda energética de la inteligencia artificial. Pero el listón está tan alto que cualquier desliz en la ejecución podría provocar un correctivo. Por ahora, el mercado premia la audacia.

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