Bloom Energy: 1.600 millones de dólares para construir la red eléctrica de la inteligencia artificial

La demanda de centros de datos de IA impulsa a Bloom Energy un 200% en 2025. Brookfield inyecta 430 millones, mientras insiders vendieron 100M en acciones para cubrir impuestos.

El apetito voraz de los centros de datos por la inteligencia artificial ha convertido a Bloom Energy en uno de los valores estrella del año. Con un avance superior al 200% desde enero, la compañía de pilas de combustible atrae a grandes inversores institucionales que engordan sus posiciones, mientras que algunos directivos aprovechan para vender y cubrir obligaciones fiscales. Una dualidad que, lejos de alarmar, refleja la confianza en una tesis de crecimiento sólida.

El músculo financiero que respalda esa tesis viene de la mano de Brookfield Asset Management. El fondo ha inyectado otros 430 millones de dólares en un proyecto conjunto de infraestructura, elevando el capital comprometido hasta los 1.600 millones. Ese dinero se destina a expandir la alianza con Oracle, que prevé desplegar hasta 2,8 gigavatios de potencia para alimentar nuevos centros de datos de IA. Las pilas de óxido sólido de Bloom, que generan electricidad in situ sin depender de la red, se han convertido en la solución predilecta de los hyperscalers.

Esa confianza institucional se refleja también en los movimientos de los grandes fondos. Trivest Advisors ha multiplicado su participación casi quince veces hasta los 3,42 millones de títulos, un incremento del 1.500%. Man Group elevó su apuesta un 177%, hasta 2,39 millones de acciones. Y Vanguard, tras una ampliación de algo más del 6%, posee ya más de 20,8 millones de títulos. En conjunto, los inversores institucionales controlan el 77% del capital. Las señales de compra no dejan lugar a dudas.

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En el otro lado de la balanza, los insiders han vendido alrededor de 525.000 acciones en los últimos 90 días, por un valor cercano a los 100 millones de dólares. Pero el contexto mitiga cualquier lectura alarmista. Las operaciones más recientes —las del director comercial Aman Joshi y el director de operaciones Satish Chitoori el 14 de mayo— responden a la cobertura de impuestos derivados de la liquidación de unidades de acciones restringidas (RSU), ejecutadas mediante planes de negociación preestablecidos (Rule 10b5-1). Se trata de una práctica rutinaria de optimización fiscal, no de una huida. Menos clara es la venta de 25.000 títulos por parte de la consejera Mary K. Bush el 7 de mayo, a un precio de 266,96 dólares cada uno.

Estos movimientos coinciden con unos resultados trimestrales que han pulverizado las previsiones. En el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2026, Bloom ingresó 751 millones de dólares, un 130% más que el año anterior, y obtuvo un beneficio por acción de 0,44 dólares, muy por encima de los 0,12 dólares esperados por el consenso. La compañía prevé cerrar el año con ventas de entre 3.400 y 3.800 millones. Para el conjunto del año, Evercore ISI y BTIG fijan un precio objetivo de 295 dólares con recomendación de compra, mientras Barclays se muestra más cauto con 254 dólares.

La cotización del 20 de mayo oscilaba entre 261 y 268 dólares, lo que sitúa la capitalización bursátil en torno a los 74.000 millones. El repunte de los rendimientos del bono estadounidense a diez años —hasta el 4,69%— ha añadido presión a las tecnológicas en las últimas jornadas y explica parte del reciente retroceso.

Más allá de los centros de datos, la tecnología de Bloom despierta interés incluso en la NASA, que ha probado sus pilas de combustible de hidrógeno para futuras misiones lunares. Además, la fabricación íntegramente estadounidense de los equipos protege a la compañía de las disrupciones en las cadenas de suministro globales. Con las carteras de pedidos llenas y socios financieros de primer nivel, la carrera por la energía de la inteligencia artificial tiene a Bloom Energy en el centro del pelotón.

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