BioNTech quema 532 millones en un trimestre mientras espera los datos de ASCO que validen su giro oncológico

BioNTech: ingresos 118M€, I+D récord 557M€. Datos oncológicos clave en ASCO la próxima semana. Acciones caen 13% en un mes, analistas recomiendan compra.

La transformación de BioNTech no es barata. El grupo de Maguncia quemó 531,9 millones de euros en el primer trimestre, según las cuentas presentadas esta semana. Los ingresos cayeron a 118,1 millones, frente a los 183 millones del mismo periodo del año anterior, lastrados por el declive comercial de las vacunas contra la covid-19. Pero la compañía no escatima en inversión: los gastos de I+D se dispararon hasta 557 millones, financiados con una hucha que a cierre de marzo aún sumaba 16.800 millones en efectivo y valores negociables.

Esa liquida permite a BioNTech afrontar con margen la travesía hacia la oncología, pero el mercado exige resultados tangibles. Las acciones cotizan a 75,55 euros, un 13% menos que hace un mes y muy cerca del mínimo de 52 semanas, fijado en 72,50 euros. La distancia respecto a la media móvil de 200 sesiones alcanza el 13%, señal de que el impulso bajista no cede. Los analistas intentan mantener la calma: Berenberg recortó el precio objetivo a 140 dólares, mientras Canaccord Genuity lo situó en 158 dólares, aunque ambos mantienen recomendaciones de compra.

La credibilidad de la apuesta oncológica descansa ahora sobre el fármaco estrella, Pumitamig. La semana que viene, entre el 29 de mayo y el 2 de junio, BioNTech presentará en el congreso de la Sociedad Americana de Oncología Clínica (ASCO) los datos de fase 2 del ensayo ROSETTA-Lung-02. En él, el candidato se combina con quimioterapia para enfrentarse directamente al estándar actual, pembrolizumab, en pacientes con cáncer de pulmón no microcítico en primera línea. Un resultado positivo en ese diseño comparativo podría revalorizar de golpe toda la cartera oncológica. Una decepción, en cambio, aceleraría las caídas y pondría a prueba el suelo de las 72,50 euros.

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El consejo de administración se ha reforzado para este envite. En la junta general, los accionistas aprobaron ampliar el órgano de seis a ocho miembros e incorporaron a dos veteranas de la industria farmacéutica: Iris Löw-Friedrich y Susanne Schaffert, ambas con experiencia en desarrollo clínico y lanzamiento de fármacos contra el cáncer. Helmut Jeggle repite como presidente, tras renovarse su mandato junto al de otros dos consejeros. La entrada de estas ejecutivas no es casual: BioNTech gestiona ya más de 20 estudios clínicos tardíos y ultima la capacidad comercial para cuando lleguen las primeras aprobaciones oncológicas.

Mientras tanto, la compañía sigue recortando costes en el negocio que le dio fama. A finales de 2026, Pfizer asumirá por completo la producción comercial de la vacuna anticovid, liberando a BioNTech de una estructura que ya no es prioritaria. El grupo también se aleja de los contratos de suministro plurianuales. Para el conjunto del ejercicio, la dirección mantiene su previsión de ingresos entre 2.000 y 2.300 millones de euros.

Los inversores cruzan los dedos. En el primer trimestre, BioNTech inició cinco nuevos estudios de registro dirigidos a tumores de pulmón, mama y otras indicaciones. Todo apunta a que los meses venideros serán decisivos para saber si las inversiones millonarias en oncología empiezan a dar fruto o si el mercado seguirá castigando a una acción que busca un nuevo relato.

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