Applied Optoelectronics Aktie: 20 Prozent Wochenminus
29.06.2026 - 02:48:29 | boerse-global.de
Der Höhenflug von Applied Optoelectronics ist erst einmal gestoppt. Die Aktie des Glasfaserspezialisten verlor in nur einer Woche rund ein Fünftel an Wert und schloss am Freitag bei 118,86 Euro. Der Rücksetzer kommt nicht überraschend: Der gesamte Halbleitersektor steht unter Druck, Anleger hinterfragen die hohen Bewertungen im KI-Umfeld. Am 23. Juni fiel der Kurs um fast acht Prozent, weitere Verluste folgten.
Dabei ist die Nachfrage nach den Komponenten für KI-Rechenzentren ungebrochen. Applied Optoelectronics rechnet für 2026 mit einem Umsatz von über 1,1 Milliarden Dollar und einem operativen Ergebnis von mehr als 140 Millionen Dollar. Die Aufträge der Hyperscaler – also der großen Cloud-Anbieter – liegen sogar zwischen 1,4 und 1,5 Milliarden Dollar. Das Problem: Die Produktion kommt nicht schnell genug hinterher.
Produktionsschub in vollem Gang
Um die Lücke zu schließen, baut das Unternehmen seine Fertigung massiv aus. Die monatliche Produktion von 800G- und 1.6T-Transceivern soll von rund 100.000 Einheiten Ende des ersten Quartals auf über 650.000 bis Jahresende 2026 steigen. Für Ende 2027 sind mehr als 930.000 Stück pro Monat geplant. Automatisierte Fertigungsstraßen ermöglichen flexible Anpassungen, ohne dass die Belegschaft proportional wächst.
Das Ziel: eine Bruttomarge von rund 35 Prozent bis Ende 2026, im Laufe des Jahres 2027 sogar über 40 Prozent. Im ersten Quartal stieg der Umsatz um 51 Prozent auf 151,1 Millionen Dollar. Der Umsatz mit Rechenzentren verdoppelte sich auf 81,4 Millionen Dollar. Im zweiten Quartal erwartet das Management Erlöse zwischen 180 und 198 Millionen Dollar. Eine deutliche Beschleunigung in der zweiten Jahreshälfte ist einkalkuliert, sobald die neuen Kapazitäten ans Netz gehen.
Gemischte Bewertungssignale
Der Kursrückgang bringt die Bewertung zurück ins Spiel. Ein Discounted-Cashflow-Modell deutete Ende Juni auf eine mögliche Überbewertung von knapp 30 Prozent hin. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis liegt mit 21,93 zwar weit über dem Branchenschnitt von 2,09. Eine alternative Fair-Ratio-Methode kommt jedoch zu dem Schluss, dass die Aktie aufgrund des hohen Wachstums unterbewertet sein könnte.
Die Analysten sind gespalten: Der Konsens lautet „Halten", das durchschnittliche Kursziel liegt bei 113,80 Dollar. Rosenblatt Securities bleibt optimistisch mit einem Kursziel von 220 Dollar und einem „Kaufen"-Rating.
Im ersten Quartal haben mehrere institutionelle Investoren neue Positionen aufgebaut, darunter Pictet Asset Management, das sein Engagement um 30 Prozent erhöhte. Der Abstand zum Rekordhoch von 199,48 Euro Mitte Mai beträgt inzwischen rund 40 Prozent. Auf Jahressicht notiert die Aktie dennoch mit einem Plus von 445 Prozent – ein dramatischer Rückgang relativiert sich vor diesem Hintergrund.
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