Amphenol: los grandes fondos aprovechan el desplome mientras el mercado duda del potencial en IA

La acción de Amphenol pierde un 12% en el último mes, pero los institucionales elevan su participación al 97%. Resultados récord y alianza con 3M en IA sostienen el optimismo.

El comportamiento reciente de la acción de Amphenol parece contradictorio. Mientras el título acumula una caída superior al 12% en el último mes y cotiza en torno a los 109 euros —un 7% por debajo de su valor razonable estimado en 117 euros—, los grandes inversores institucionales no dejan de comprar. La participación conjunta de estos actores ya alcanza el 97% de los títulos en circulación, un nivel que refleja una confianza que contrasta con la tibieza del mercado.

Uno de los movimientos más llamativos lo protagonizó Axxcess Wealth Management, que multiplicó su posición por 464% hasta situarla en un paquete millonario. En paralelo, ABN Amro Investment Solutions abrió una nueva apuesta por valor de unos seis millones de dólares. También la Banque Cantonale Vaudoise elevó su participación un 90,1%, hasta 22.780 acciones. Gigantes como Vanguard y State Street, que ya figuraban entre los accionistas de referencia, incrementaron sus tenencias en las últimas semanas.

Cifras récord que justifican las apuestas

El optimismo institucional tiene un sólido respaldo operativo. En el primer trimestre, Amphenol disparó los ingresos un 58,4%, hasta 7.620 millones de dólares, superando ampliamente las previsiones de los analistas. El beneficio por acción alcanzó los 1,06 dólares frente a los 0,95 esperados. La rentabilidad sobre recursos propios se situó por encima del 37%, un indicador de la eficiencia con la que el grupo está gestionando su expansión.

De cara al segundo trimestre, la dirección espera un beneficio por acción de entre 1,14 y 1,16 dólares. La confirmación de estas cifras llegará en julio con la publicación de los resultados semestrales. Un mes antes, el consejo aprobó el pago de un dividendo trimestral de 0,25 dólares por acción, con desembolso previsto para julio de 2026.

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Alianza con 3M y deuda estratégica

Más allá de los balances, Amphenol ha dado un paso clave para asegurar su posición en el ecosistema de la inteligencia artificial. La compañía se ha unido a una alianza liderada por 3M para desarrollar especificaciones ópticas interoperables en centros de datos de IA. El objetivo es crear interfaces estandarizadas capaces de manejar las enormes demandas de ancho de banda de los superordenadores. Los analistas consideran que esta iniciativa protege el rol de Amphenol en la construcción de la próxima generación de infraestructura digital, más allá de los cables de cobre y fibra tradicionales.

Para financiar tanto esta apuesta como las adquisiciones recientes —entre ellas la del negocio CCS de CommScope—, la compañía emitió bonos por 1.100 millones de euros a comienzos de mayo, con cupones que oscilan entre el 3,375% y el 3,875%. Los fondos se destinarán a refinanciar préstamos a corto plazo y a liberar capacidad para inversión en I+D en el área óptica.

Movimientos en la cúpula y apetito de los analistas

En la esfera directiva, el vicepresidente Lance E. D'Amico transfirió a mediados de mayo cerca de 130.000 opciones sobre acciones a un fondo fiduciario y a donaciones. Los observadores califican la operación como una mera planificación patrimonial, ya que no hubo venta en el mercado. No obstante, en los últimos tres meses los directivos han desinvertido títulos por valor de unos 18,7 millones de dólares, un dato que los expertos no consideran alarmante dado el contexto.

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La valoración actual —un 21,8% por debajo del máximo de 52 semanas de 137,72 euros— ha llevado a firmas como Barclays y Jefferies a fijar precios objetivo de entre 180 y 215 dólares, muy por encima del nivel actual. La prueba de fuego llegará en julio, cuando el mercado evaluará si las cifras del segundo trimestre confirman que la corrección bursátil fue solo un espejismo.

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