AMD: un doble impulso — el ecosistema de desarrolladores y la visión de Wolfe sobre las CPU llevan la acción a récord

AMD cotiza a 444,60 euros tras anuncio de Rocket One en su programa de IA y análisis de Wolfe Research que prevé ingresos récord en CPUs para servidores hasta 2028.

La cotización de AMD tocó este jueves los 444,60 euros, un nuevo máximo histórico, en una sesión marcada por dos catalizadores de distinta naturaleza pero complementarios. Por un lado, el anuncio de que Rocket One se incorpora al programa de desarrolladores de inteligencia artificial de la compañía; por otro, un informe de Wolfe Research que sitúa a las CPU para servidores como el gran vector de crecimiento oculto de la inteligencia artificial agente. La acción acumula una revalorización del 133% en 2026 y del 349% en los últimos doce meses.

El análisis de Wolfe Research, publicado el 28 de mayo, sostiene que la inteligencia artificial agente y las cargas de trabajo de orquestación expandirán el mercado direccionable de CPU para servidores en aproximadamente un 30% hasta 2028. La firma proyecta que los ingresos de AMD en este segmento pasarán de 17.000 millones de dólares este ejercicio a 44.000 millones en 2028, lo que se traduciría en un beneficio adicional de 7 dólares por acción respecto a 2025 y una capacidad de ganancia de entre 25 y 30 dólares por título en 2028. Wolfe considera a AMD el mayor beneficiado de esta tendencia, aunque advierte que los procesadores basados en la arquitectura ARM capturarán entre el 50% y el 75% del mercado de CPU para IA agente. Intel, por su parte, vería sus ingresos en servidores crecer de 22.600 a 41.500 millones, lastrado por pérdidas de cuota en otros segmentos.

En paralelo, AMD comunicó que Rocket One ha sido admitido en su AMD AI Developer Program, un ecosistema que ofrece acceso gratuito a la nube de desarrollo, infraestructura de computación, materiales de formación y soporte comunitario. La empresa utilizará estos recursos para modelado y simulación de semiconductores nanomagnéticos y espintrónicos, orientados a sistemas de computación de inteligencia artificial de próxima generación. La nota carece de compromisos de compra de hardware, pero refuerza la estrategia de AMD de ampliar la base de desarrolladores que trabajan sobre su plataforma, desde aceleradores hasta inferencia en el borde, sistemas autónomos, defensa y cargas de trabajo espaciales.

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La otra pata de la expansión del ecosistema llegó dos días antes, cuando OneQode anunció que desplegará GPUs AMD Instinct y la solución Helios a escala de rack como base para un despliegue global de infraestructura de inteligencia artificial. La compañía planea una ampliación por fases, comenzando con las GPU Instinct MI355X sobre el stack abierto ROCm, dirigida a clientes de modelos frontera, empresariales y de inteligencia artificial soberana. La diferencia con Rocket One es relevante: OneQode implica despliegue de hardware en infraestructura, mientras que Rocket One se limita al ecosistema de desarrollo. Juntas, ambas noticias refuerzan el doble frente de AMD: ampliar la base instalada de Instinct y robustecer el entorno de software ROCm.

Los resultados financieros sustentan estas iniciativas. En el primer trimestre de 2026, AMD reportó ingresos de 10.300 millones de dólares, un 38% más que el año anterior, con un beneficio ajustado por acción de 1,37 dólares, un 43% superior. El segmento de centros de datos aportó 5.800 millones, un 57% más, impulsado por los procesadores EPYC y el aumento de las entregas de GPUs Instinct. Para el segundo trimestre, la compañía prevé unos ingresos de alrededor de 11.200 millones de dólares (más o menos 300 millones), lo que supondría un crecimiento interanual del 46% y un 9% secuencial, con un margen bruto ajustado en torno al 56%.

Sin embargo, la valoración actual exige resultados tangibles. Con una capitalización bursátil cercana a 855.000 millones de dólares y una relación precio-beneficio de aproximadamente 170, el recorrido adicional dependerá de que AMD transforme la demanda de infraestructura de inteligencia artificial en crecimiento de ingresos y mejora de márgenes. Wolfe Research añade un factor clave: la capacidad de TSMC, que podría determinar la cuota de mercado más que el rendimiento de los productos. La próxima prueba de fuego llegará con los resultados del segundo trimestre, previsiblemente a finales de julio, donde el mercado exigirá que la ejecución acompañe al relato.

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