AMD: Mizuho Apuesta por la IA Agéntica y Eleva el Objetivo a 515 Dólares, mientras el Mercado Digiere el 34% de Subida

Mizuho eleva el precio objetivo de AMD a $515, destacando el auge de la inteligencia artificial agéntica y el fuerte crecimiento en centros de datos. La acción corrige tras un rally del 34%.

El fabricante de chips recibe un espaldarazo desde la banca de inversión. Mizuho ha elevado su precio objetivo para AMD de 415 a 515 dólares, manteniendo la recomendación de "Outperform". La entidad fundamenta su optimismo en el auge de la inteligencia artificial agéntica, un tipo de IA que no solo exige aceleradores gráficos, sino también potentes CPUs de servidor. En ese segmento, AMD está bien posicionada al ofrecer tanto procesadores para la orquestación como GPUs para las tareas de inferencia. La consejera delegada, Lisa Su, califica las cargas de trabajo agénticas como "ampliamente adicionales" al mercado direccionable existente y anticipa un cambio en la arquitectura de los centros de datos: las relaciones CPU-GPU podrían pasar de 1:4 o 1:8 a un ratio cercano a 1:1.

Sin embargo, el mercado ha optado por recoger plusvalías después de un rally meteórico. Entre el 11 y el 12 de mayo, la acción perdió alrededor de un 5-6% en Estados Unidos, cayendo de cerca de 459 a unos 436 dólares. El motivo era previsible: apenas cinco sesiones antes, el título había acumulado una ganancia del 34%. En Europa, el valor cerró la última sesión en 381,80 euros, apenas un 2% por debajo de su máximo de 52 semanas de 389,65 euros. El avance en lo que va de año alcanza el 100,21%, y en los últimos 30 días el repunte ha sido del 81,90%, lo que hace comprensible la corrección técnica.

Los fundamentales, no obstante, parecen sólidos. En el primer trimestre de 2026, AMD registró unos ingresos ajustados de 10.250 millones de dólares, un 38% más interanual y por encima de las estimaciones de los analistas. El beneficio por acción ajustado fue de 1,37 dólares, frente a los 1,29 dólares esperados. El segmento de centros de datos volvió a ser el motor: los ingresos aumentaron un 57%, hasta 5.800 millones de dólares, impulsados por las crecientes entregas de GPUs Instinct y la persistente demanda de los procesadores para servidores EPYC.

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Para el segundo trimestre, la compañía ha guiado unos ingresos de aproximadamente 11.200 millones de dólares, un 46% más que en el mismo periodo del año anterior, superando también las expectativas del consenso. El margen bruto no-GAAP se situaría en torno al 56%, señal de que la escalada de las líneas de productos orientadas a la inteligencia artificial empieza a generar apalancamiento operativo. De cara a 2027, Su ha fijado un ambicioso objetivo de crecimiento anual para el negocio de centros de datos de al menos el 80%, coincidiendo con el inicio de los envíos de las aceleradoras MI450.

En el frente de producto, AMD ha presentado los nuevos procesadores Ryzen PRO 9000 Series, dirigidos a estaciones de trabajo profesionales del segmento comercial. Las configuraciones abarcan desde 6 hasta 16 núcleos, con una potencia térmica de diseño de 65 a 170 vatios. Por primera vez en el mercado de escritorio comercial, algunos modelos integrarán la tecnología 3D V-Cache, que amplía la memoria caché para acelerar aplicaciones con uso intensivo de datos, como simulaciones, renderizado y visualización en tiempo real. Los chips llegarán en la segunda mitad de 2026.

La colaboración con Rackspace Technology en el ámbito de la inteligencia artificial empresarial refuerza la estrategia de AMD de ser un actor central no solo en consumo, sino también en infraestructura. No obstante, la valoración sigue siendo exigente: tras el cierre del 11 de mayo, el PER se situaba en torno a 152 veces, y la capitalización bursátil rondaba los 742.000 millones de dólares. Este viernes se celebra la junta general virtual de accionistas, un evento que podría arrojar nuevas declaraciones prospectivas mientras la compañía intenta demostrar que los altos vuelos de la IA se traducen en pedidos concretos y mejora de márgenes. La próxima cita clave serán los resultados del segundo trimestre, previsiblemente en julio.

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