Almonty inicia la era comercial de Sangdong: la mina coreana se convierte en ingresos con el respaldo del Russell 1000 y un bono de 700 millones
02.07.2026 - 14:44:45 | boerse-global.de
El wolframio ya fluye en la mina surcoreana de Sangdong. Almonty Industries ha puesto en marcha la planta de procesamiento, transformando en ingresos un stockpiling que acumulaba más de 139.700 toneladas de mineral. El valor bruto estimado de ese material ronda los 68 millones de dólares, una cifra que ahora empieza a materializarse en ventas reales. La compañía comenzó a alimentar la instalación en junio de 2026 y declaró la operación activa en julio, con el objetivo de producir concentrado de wolframio listo para la venta.
El momento no podría ser más oportuno. Los precios del wolframio han tocado máximos históricos, impulsados por la demanda occidental de fuentes alternativas a China. Gobiernos como el de Estados Unidos buscan desesperadamente cadenas de suministro seguras para minerales críticos, y Sangdong —una de las mayores y más ricas reservas de wolframio del mundo— se perfila como pieza clave. La mina, junto con las operaciones en Portugal y los proyectos en España y EE.UU., coloca a Almonty como uno de los productores occidentales líderes.
Un almacén de alta ley preparado durante meses
El mineral acumulado no es homogéneo. A cierre del primer trimestre de 2026, la compañía contaba con unas 120.000 toneladas de material con una ley media de óxido de wolframio del 0,24%. Durante el segundo trimestre, la minería subterránea añadió otras 19.700 toneladas de mineral de desarrollo, esta vez con un contenido significativamente más alto: 0,35%. El conjunto, tras sumar el avance de 214,6 metros nuevos a lo largo de la veta principal, arrojó un total de 139.700 toneladas con una ley combinada aproximada del 0,25%.
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Para ponerlo en perspectiva: incluso el mineral de baja ley de Sangdong triplica la concentración de wolframio del que se extrae en la mina portuguesa de Panasqueira. Con ese volumen, Almonty tiene asegurada alimentación para unos 2,6 meses de operación en la primera fase de capacidad instalada. La compañía ha optado por arrancar de forma gradual, procesando primero el material de menor ley para ajustar los parámetros de la planta y garantizar una calidad constante antes de escalar a ritmo completo.
El Russell 1000 abre las puertas al capital institucional
El inicio de la producción coincide con un cambio estructural en la base accionarial. A finales de junio, Almonty entró en el índice Russell 1000. Este hito es de gran calado: los fondos indexados que replican estos referentes gestionan activos por valor de 12,2 billones de dólares. Hasta ahora, muchos inversores institucionales tenían vetada la entrada en el valor por no cumplir los requisitos de capitalización y liquidez. Con la inclusión en el índice, esos fondos pasivos han comenzado a acumular posiciones, lo que promete un mercado secundario mucho más líquido.
700 millones de dólares para la expansión
Para apuntalar el paso a la producción a gran escala, Almonty ha reforzado su balance con una emisión de bonos convertibles. La operación cerró con un volumen de 700 millones de dólares, un cupón del 2,25% y vencimiento en 2031. El precio de conversión se fijó en 27,40 dólares por acción. La demanda fue tan elevada que la compañía ejerció por completo la opción de sobreadjudicación de 100 millones adicionales.
Con esa liquidez, Almonty acelera la transición hacia la operación a pleno rendimiento. El objetivo es que Sangdong se convierta en el eje de una cadena de valor totalmente integrada, junto con la futura planta de óxido de wolframio aguas abajo y los contratos de suministro a largo plazo ya firmados. La atención del mercado se centra ahora en la velocidad con la que ese almacén de 68 millones de dólares se transforma en ingresos contabilizados. El camino hacia el wolframio occidental independiente de China acaba de dar su primer paso firme.
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