Adesso Aktie: Berenberg sieht 128 Euro

Trotz deutlicher Umsatz- und Ergebnissteigerung im ersten Quartal bleibt der Aktienkurs von Adesso im Abwärtstrend gefangen.

398,1 Millionen Euro Umsatz, 27 Millionen Euro EBITDA – Adesso hat im ersten Quartal geliefert. Die operative Erholung ist messbar, die Auftragsbücher füllen sich. Und doch notiert der IT-Dienstleister bei 60 Euro – weit entfernt vom 52-Wochen-Hoch bei 102,20 Euro.

Nach dem 5-Jahres-Tief Mitte Mai bei 53,10 Euro hat sich die Aktie in den letzten sieben Handelstagen um rund 5,5 Prozent erholt. Der RSI liegt bei 63,4 – neutral, kein überhitzter Sprint. Die Erholung wirkt eher vorsichtig.

Solide Zahlen, skeptischer Markt

Der Umsatz legte im Jahresvergleich um 13 Prozent auf 398,1 Millionen Euro zu. Das operative Ergebnis verbesserte sich noch deutlicher: Das EBITDA sprang von 17,1 auf 27,0 Millionen Euro – ein Plus von 58 Prozent. boerse.de bewertet die Aktie dennoch nur mit einem B-Rating. Der Markt honoriert die Fortschritte nicht voll.

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Denn die Kennzahlen allein überzeugen nicht. Auf 12-Monats-Sicht verliert die Adesso-Aktie fast ein Drittel an Wert. YTD steht ein Minus von 32,74 Prozent. Der Abstand zum 200-Tage-Durchschnitt beträgt knapp 25 Prozent. Der Abwärtstrend ist intakt.

Was die Analysten sagen

Zwei Häuser vertreten gegensätzliche Positionen. Berenberg stuft Adesso mit „Buy“ ein und sieht Luft bis 128 Euro – mehr als eine Verdopplung. Jefferies bleibt bei „Hold“ mit einem Kursziel von 65 Euro. Die Differenz von 63 Euro zeigt: Die Wachstumsdynamik des IT-Beratungsmarkts wird extrem unterschiedlich bewertet.

Ob die operative Stabilität ausreicht, um den Trend zu drehen, entscheiden die kommenden Quartale.

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