Senior-Tranche (senior tranche)
Veröffentlicht am: 15.04.2008 um 00:20 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWS
Bei einer True Sale Verbriefung diejenigen Obligationäre, die als letzte (nach den Besitzern der Erstverlust-Tranche [= Equity-Tranche, Junior- Tranche] und der Mezzanine-Tranche) bei Verlusten im Falle säumiger Schuldner haften. Entsprechend tragen sie ein geringeres Risiko, beziehen aber auch eine niedrigere Verzinsung. Die risikoarme Senior-Tranche ist vor allem für Versicherungen sowie für Kapitalanlagegesellschaften und Pensionsfonds attraktiv. -Manchmal wird die Senior-Tranche in weitere Sub-Tranchen (sub-tranches) aufgegliedert, von denen jede die gleiche Bonität besitzt, aber jeweils mit einer unterschiedlichen Laufzeit (maturity date) ausgestattet ist. Damit bieten sich die entsprechenden Papiere solchen Anlegern besonders an, die eine (tagesgenaue) Liquiditätsplanung vornehmen müssen. Siehe Originate-to-distribute- Strategie, Tranchendicke, True-Sale-Verbriefung, Wasserfall-Prinzip, Zweckgesellschaft. Vgl. Monatsbericht der EZB vom Februar 2008, S. 91 (Sub-Tranchen).
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