Leveraged Buy-out-Risiken (leveraged buy-out risks)
15.04.2008 - 00:20:39 | ad-hoc-news.de
In Zusammenhang mit Leveraged Buy-outs werden drei Arten von Risiken gesehen, die eine Bank zu tragen hat. Das Kreditrisiko aufgrund der Finanzierung bzw. des Engagements als Underwriter; das Ausbleiben von Honoraren und damit eines Verlustes für die (sehr kostenintensive und Fachleute verschiedener Qualifikation erfordernde) Planung und Vorbereitung eines Leveraged Buy-outs und die Beteiligungsrisiken aus der auf eigene Rechnung erfolgenden Kapitalbeteiligung. Diese Risikolage veranlasst Banken, von vornherein Covenants verschiedener Art einzubauen und alle Möglichkeiten eines Risiko-Transfers zu nutzen. Vgl. Monatsbericht der EZB vom August 2007, S. 102 (Aufzählung der Risiken; einzelne Covenants in den Fussnoten), Monatsbericht der EZB vom November 2007, S. 26 ff (Rückgang der LBO-Aktivitäten und ihre Gründe; Übersichten).
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