Im EuroStoxx50-Future haben wir die Situation Backwardation. Sie besteht, da es sich beim EuroStoxx50-Index um einen sog. Kursindex handelt. Dieser berücksichtigt keine Dividendenausschüttungen, fällt aber wenn die einzelnen Werte Ex-Dividende gehandelt werden, was nach einer jeden Dividendenausschüttung der Fall ist.
Da der Käufer einer Futureposition im EuroStoxx50-Index keine Dividenden erhält, wirkt sich der Effekt des Handels Ex-Dividende negativ für ihn aus. Ein Käufer einer Futureposition im Dax-Future profitiert indirekt von Dividendenausschüttungen, da der Dax-Index ein sog. Performance-Index ist, indem Dividendenausschüttungen berücksichtigt werden. Durch einen entsprechenden Anstieg würde also hier der Kursverfall auf Grund des Handels Ex-Dividende kompensiert.
Es ist nun also doch letztlich als logisch und auf den zweiten Blick „normal“ zu bezeichnen, dass im EuroStoxx50-Future ein Kontrakt, in dessen Laufzeit sehr viele Dividendenausschüttungen stattfinden, billiger gehandelt wird als ein Kontrakt in dessen Laufzeit wenig Dividendenausschüttungen liegen.
Dieser Beitrag wurde gesponsort von
www.trading-house.net. Börsenseminare & Global Brokerage
