WisdomTree AUD Long ETP: Trendwende

Der Australische Dollar verliert gegenüber dem Euro, was den WisdomTree Long AUD Short EUR ETP unter Druck setzt. Schwächere Rohstoffnachfrage und geldpolitische Unterschiede treiben die Korrektur.

Der jüngste Höhenflug des Australischen Dollars ist vorerst gestoppt. Nachdem die Währung erst Mitte März ein Mehrmonatshoch markiert hatte, sorgt eine Kombination aus schwächerer Rohstoffnachfrage und geldpolitischen Divergenzen nun für einen spürbaren Richtungswechsel. Für Anleger im WisdomTree Long AUD Short EUR ETP bedeutet dies ein jähes Ende der jüngsten Rally.

Am Montag rutschte der Wechselkurs auf ein aktuelles Wochentief von 0,6032 EUR. Damit korrigiert die Währung deutlich von ihrem Sechsmonatshoch bei 0,6176 EUR, das erst am 12. März erreicht wurde. Allein am heutigen Handelstag verlor der Australische Dollar gegenüber dem Euro rund 0,51 %. Da das ETP darauf ausgelegt ist, die tägliche Performance von FX-Terminkontrakten abzubilden, schlagen diese Schwankungen unmittelbar auf den Wert des Produkts durch.

Rohstoffe und Zinsen als Treiber

Hinter der aktuellen Schwäche steht primär eine Neubewertung der globalen Rohstoffnachfrage. Da Australien ein bedeutender Exporteur von Eisenerz und Kohle ist, reagiert die Währung empfindlich auf konjunkturelle Eintrübungen. Gleichzeitig klafft eine Schere zwischen der Erwartungshaltung gegenüber der Reserve Bank of Australia und der restriktiveren Linie der Europäischen Zentralbank auf.

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Die Gesamtrendite des Produkts speist sich jedoch aus zwei Quellen. Neben der reinen Kursveränderung spielt die Zinsdifferenz zwischen Australien und der Eurozone eine wesentliche Rolle. Liegen die Zinsen in Australien höher, generiert das ETP einen positiven „Roll Yield“. In Phasen wie der aktuellen überwiegen jedoch die Kursverluste des Wechselkurses diesen Zinsvorteil deutlich. Das synthetisch replizierende Instrument, das eine jährliche Managementgebühr von 0,39 % aufweist, gerät dadurch unter Druck.

Wichtige Marken im Blick

Charttechnisch hat sich die Lage kurzfristig eingetrübt. Mit dem Fall unter die psychologisch wichtige Marke von 0,6100 EUR wurde ein technisches Signal generiert, das weiteren Verkaufsdruck auslöste. In den vergangenen sechs Monaten zeigte sich der Basiswert volatil und schwankte zwischen einem Tief von 0,5539 EUR im Oktober und dem März-Hoch.

Sollte der Abwärtstrend anhalten, rückt das Niveau um 0,6000 EUR als nächste relevante Haltelinie in den Fokus. Für eine mögliche Stabilisierung des Wechselkurses sind die kommenden Inflationsdaten aus beiden Wirtschaftsräumen maßgeblich. Diese werden die künftige Zinsdifferenz und damit die Attraktivität des WisdomTree Long AUD Short EUR für den Rest des Quartals bestimmen.

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