Warner Bros. Discovery (A) Aktie: Übernahme besiegelt

Paramount hat die Brückenfinanzierung für die Fusion mit Warner Bros. Discovery gesichert, was den Weg für einen Zusammenschluss mit einem Schuldenberg von fast 80 Milliarden Dollar ebnet.

Paramount sichert Milliarden-Finanzierung für WBD-Deal

Der geplante Zusammenschluss von Paramount Skydance mit Warner Bros. Discovery nimmt immer konkretere Formen an. Paramount hat die Syndizierung seiner Brückenfinanzierung abgeschlossen und dabei 18 Banken ins Boot geholt. Das Schuldenpaket schrumpfte dabei von ursprünglich 54 Milliarden auf 49 Milliarden Dollar — ein Zeichen, dass die Banken das Risiko aktiv steuern.

Zusätzlich sicherte sich Paramount dauerhafte Kreditlinien: 5 Milliarden Dollar als erstrangige Laufzeitkredite sowie eine revolvierende Kreditfazilität in gleicher Höhe. Eine separate Kreditlinie über 3,5 Milliarden Dollar wurde hingegen gestrichen.

Schuldenberg von fast 80 Milliarden Dollar

Die Dimension des Gesamtdeals ist beachtlich. Nach dem Zusammenschluss wird die neue Einheit eine Nettoverschuldung von knapp 80 Milliarden Dollar tragen — gespeist aus Paramounts rund 10,4 Milliarden und Warner Bros. Discoverys 29 Milliarden Dollar Nettoschulden zum Jahresende 2025. Das macht die Finanzierungsstruktur zu einem der größten Schuldenarrangements des Jahres 2026.

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Der Abschluss der Transaktion, die im Februar nach einem Bieterwettstreit mit Netflix angekündigt wurde, wird für das dritte Quartal 2026 erwartet — vorbehaltlich der ausstehenden Regulierungsgenehmigungen. Die erfolgreiche Schulden-Syndizierung gilt dabei intern als wesentlicher Meilenstein auf dem Weg zum Closing.

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