Walmart Aktie: Vorsicht trotz Rekord
19.02.2026 - 16:18:29 | boerse-global.de
Der weltgrößte Einzelhändler hat seine Quartalszahlen vorgelegt – und die Börse reagiert verhalten positiv. Doch hinter den soliden Ergebnissen verbirgt sich eine ungewöhnliche Zurückhaltung des Managements, die aufhorchen lässt.
Walmart hat für das vierte Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 0,74 Dollar gemeldet, bei einem Umsatz von 190,66 Milliarden Dollar. Beide Werte lagen leicht über den Analystenschätzungen von 0,73 Dollar bzw. 190,58 Milliarden Dollar. Das Geschäftsjahr bis Ende Januar 2026 schloss der Konzern mit einem Umsatzplus von 4,7 Prozent auf 713,2 Milliarden Dollar ab. Der auf die Aktionäre entfallende Gewinn kletterte um 12,6 Prozent auf 21,9 Milliarden Dollar.
Trotz dieser robusten Zahlen zeigt sich das Management für das laufende Jahr ungewöhnlich vorsichtig. Für das erste Quartal bis Ende April erwartet Walmart einen bereinigten Gewinn je Aktie von 0,63 bis 0,65 Dollar – deutlich unter den Analystenschätzungen von 0,69 Dollar. Auch die Jahresprognose von 2,75 bis 2,85 Dollar liegt spürbar unter den Markterwartungen von 2,97 Dollar.
Unsicherheit als neue Konstante
„Wir halten es für klug, mit dem Ausblick derzeit etwas zurückhaltender zu sein", erklärte Finanzchef John David Rainey gegenüber Bloomberg. Er verwies auf das „unbeständige und dynamische" makroökonomische Umfeld. In einer Unternehmenspräsentation listete Walmart eine lange Reihe von Risikofaktoren auf: Währungsschwankungen, Zölle, Konsumverhalten, Inflation, Zinsen und geopolitische Ereignisse könnten die Ergebnisse erheblich beeinflussen.
Die Vorsicht dürfte nicht unbegründet sein. Ökonomen warnen zunehmend davor, dass die US-Wirtschaft vor allem von wohlhabenden Haushalten und Unternehmen getragen wird, während einkommensschwächere Amerikaner unter hohen Lebenshaltungskosten und schwacher Arbeitsmarktentwicklung leiden. Walmart gilt aufgrund seiner Größe als verlässliches Barometer für die Lage der US-Konsumenten.
Lichtblicke im Online-Geschäft
Positiv entwickelte sich das digitale Geschäft: Der Online-Anteil erreichte im vierten Quartal einen Rekordwert von 23 Prozent des Gesamtumsatzes. Die vergleichbaren Umsätze in den US-Filialen legten um 4,6 Prozent zu, wobei das Wachstum breit über alle Produktkategorien verteilt war. Interessant: Auch Haushalte mit höherem Einkommen trugen zum Wachstum bei – ein Zeichen dafür, dass Walmarts Niedrigpreisstrategie über alle Einkommensschichten hinweg zieht.
CEO John Furner betonte, dass Investitionen in Automatisierung die Arbeitskosten senken, die Produktivität steigern und die Liefergeschwindigkeit verbessern. Zudem kündigte der Konzern ein 30 Milliarden Dollar schweres Aktienrückkaufprogramm an.
Die Aktie legte am Donnerstag trotz der konservativen Prognose um knapp zwei Prozent zu und markierte neue Rekordstände. Seit Jahresbeginn hat das Papier bereits um 16 Prozent zugelegt. Anfang Februar 2026 hatte Walmart als einer der wenigen Einzelhändler die Marke von einer Billion Dollar Börsenwert geknackt – eine Liga, die sonst vor allem Technologiegiganten wie Nvidia, Apple und Microsoft vorbehalten ist.
JPMorgan-Analyst Christopher Horvers zeigt sich optimistisch und hält in zwei bis drei Jahren einen Gewinn von vier Dollar je Aktie für möglich. Emarketer-Analystin Rachel Wolff sieht Walmart trotz konservativer Prognose gut aufgestellt: „Das Versprechen von Niedrigstpreisen findet bei Konsumenten aller Einkommensklassen Anklang."
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