Vonovia Aktie: Zinslasten drücken

Goldman Sachs korrigiert das Kursziel für Vonovia nach unten, hält aber an der Kaufempfehlung fest. Hohe Zinskosten belasten die Bewertung des Immobilienkonzerns.

Der Absturz sitzt tief. Mehr als 25 Prozent hat die Vonovia-Aktie in den vergangenen Wochen verloren — ein Rücksetzer, der selbst hartgesottene Aktionäre zum Nachdenken bringt. Heute zeigt sich das Papier auf XETRA mit einem leichten Plus von rund 0,9 Prozent auf 21,23 Euro etwas stabiler, nimmt die jüngsten Nachrichten aus dem Analystenhaus also relativ gelassen zur Kenntnis.

Goldman Sachs senkt das Ziel — bleibt aber optimistisch

Goldman Sachs hat das Kursziel für Vonovia erneut nach unten korrigiert, diesmal von 32,10 auf 31,30 Euro. Noch Ende 2025 lag die Zielmarke bei über 39 Euro — die Richtung der Anpassungen ist also eindeutig. Als Haupttreiber nennt die US-Bank anhaltend hohe Zinskosten, die das Bewertungsmodell belasten und die Profitabilität im Sektor unter Druck halten.

Die Kaufempfehlung bleibt dennoch bestehen. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau impliziert das neue Ziel von 31,30 Euro noch immer ein Aufwärtspotenzial von rund 50 Prozent. Positiv hervorgehoben werden dabei die Fortschritte beim Schuldenabbau sowie solide operative Kennzahlen.

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Zinsen als entscheidende Variable

Der Iran-Konflikt und die Sperrung der Straße von Hormus haben die Energiepreise in die Höhe getrieben, die Inflationserwartungen angefacht und damit auch die Anleiherenditen steigen lassen. Für Immobilienkonzerne wie Vonovia bedeutet das höhere Refinanzierungskosten — ausgerechnet in einer Phase, in der die Branche ohnehin unter Druck steht.

Vonovia versucht gegenzusteuern: Durch den Verkauf von Immobilienpaketen wird die Bilanz schrittweise gestärkt. Wie viel das bringt, dürften die nächsten Quartalszahlen zeigen, die für den 7. Mai 2026 erwartet werden.

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