Virtus Utilities ETF: Gemischte Bilanz

Der aktiv verwaltete UTES-ETF übertrifft seinen Index im Jahr deutlich, litt aber im letzten Quartal unter Zinssorgen. Die langfristige Perspektive wird vom KI-bedingten Strombedarf geprägt.

Der Virtus Reaves Utilities ETF (UTES) blickt auf ein zweigeteiltes Jahr zurück. Während das vierte Quartal 2025 mit einem Minus von knapp fünf Prozent enttäuschte, schlägt der aktiv verwaltete Fonds seinen Vergleichsindex auf Jahressicht deutlich. Können die langfristigen Wachstumstreiber wie der KI-Boom die kurzfristigen Zinssorgen überwiegen?

Im Schlussquartal 2025 verzeichnete der UTES ETF einen Rückgang von 4,91 % und blieb damit hinter dem S&P 500 Utilities Index zurück. Diese kurzfristige Schwäche ändert jedoch wenig an der starken Jahresperformance: Mit einem Plus von 25,53 % übertraf der Fonds seinen Referenzindex, der im gleichen Zeitraum nur 16,04 % zulegte, deutlich. Zum Stichtag am 27. Februar 2026 verwaltete der ETF ein Vermögen von rund 1,48 Milliarden US-Dollar. Für das vierte Quartal schüttete der Fonds zudem 0,38 US-Dollar je Anteil aus.

KI-Nachfrage trifft auf Zinsdruck

Die Entwicklung im Versorgungssektor war zuletzt von gegensätzlichen Kräften geprägt. Einerseits treibt der massive Ausbau von Rechenzentren für Künstliche Intelligenz (KI) den Strombedarf in die Höhe. Dies führt zu steigenden Investitionserwartungen bei den Energieversorgern. Andererseits belasteten das gestiegene Zinsniveau und eine abnehmende Risikobereitschaft der Anleger gegenüber KI-profitierten Titeln die relative Performance im vierten Quartal.

Innerhalb des Portfolios lieferten Titel wie DTE Energy, Duke Energy, WEC Energy und OGE Energy positive Beiträge, was vor allem auf Handelsaktivitäten zurückzuführen war. Dagegen gerieten Aktien wie Talen Energy und Vistra nach vorangegangenen Kursgewinnen unter Verkaufsdruck. Der Fonds setzt dabei auf eine aktive Strategie, bei der die Manager Unternehmen gezielt nach Finanzkraft, Dividendensicherheit und Bewertung auswählen.

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Fokus auf Stromhunger

Die langfristigen Aussichten für den Sektor bleiben eng mit dem Boom bei Rechenzentren und KI-Workloads verknüpft. Marktbeobachter prognostizieren für die kommenden Jahre einen anhaltenden Anstieg des US-Strombedarfs, was den traditionell defensiven Versorgermarkt als Wachstumschance positioniert.

Entscheidend für die weitere Kursentwicklung wird das Gleichgewicht zwischen diesem fundamentalen Nachfragewachstum und der Entwicklung der Zinssätze bleiben, da die kapitalintensive Branche sensibel auf Finanzierungskosten reagiert. Die Kostenquote des ETFs (Expense Ratio) liegt bei 0,49 %.

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