Viking Therapeutics: El optimismo de los analistas se consolida con su fármaco contra la obesidad

El consenso entre los analistas de Wall Street sobre Viking Therapeutics es abrumadoramente positivo. El principal catalizador de este entusiasmo es el programa de desarrollo de VK2735, un agonista dual GLP‑1/GIP, cuyas perspectivas se han visto reforzadas recientemente por datos positivos de un competidor clave.

La confianza se materializa en objetivos de precio muy por encima de la cotización actual, que se sitúa en la zona media de los 30 dólares. El 18 de diciembre, Joseph Pantginis, analista de H.C. Wainwright, reiteró su recomendación de 'Compra' y estableció un precio objetivo de 102 dólares por acción. Esto implica un potencial alcista de aproximadamente un 190%.

El sentimiento es unánime. Según los datos consolidados a 19 de diciembre, los 13 analistas que cubren la acción emiten una recomendación de compra. El precio objetivo promedio se sitúa en 97,27 dólares, lo que sugiere una revalorización teórica superior al 176%. Algunas de las valoraciones más destacadas incluyen:

• BTIG Research: Compra, objetivo 125 dólares.
• Morgan Stanley: Overweight, objetivo 102 dólares.
• Cantor Fitzgerald: Objetivo 105 dólares.
• B. Riley: Strong Buy (Compra Fuerte).
• Consenso promedio: 87,14 dólares.

Los datos de Eli Lilly validan la estrategia oral de Viking

Un factor externo clave que ha alimentado el optimismo provino de Eli Lilly. Los resultados de su estudio de Fase 3 ATTAIN‑MAINTAIN demostraron que las terapias orales con GLP‑1 pueden mantener de manera fiable la pérdida de peso previamente lograda con inyecciones.

Este hallazgo respalda directamente la estrategia de Viking de desarrollar una formulación oral en tableta de VK2735 para el control crónico del peso. Los datos sugieren una vía viable para que los pacientes pasen de las inyecciones a un tratamiento oral a largo plazo, sosteniendo la eficacia. Esto reduce el riesgo percibido en el programa de desarrollo oral de Viking y podría atraer un mayor interés de inversores institucionales.

Actividad inusual en el mercado de opciones

El 22 de diciembre se registró un volumen notable en la negociación de opciones sobre la acción de Viking. Se transaron 11.630 contratos, equivalentes a aproximadamente 1,2 millones de acciones subyacentes. Este volumen representa cerca del 45,6% de la media del volumen diario de acciones de las últimas cuatro semanas.

Llama la atención la actividad en opciones de compra (Calls) con un precio de ejercicio de 120 dólares y vencimiento en enero de 2027. Esta posición indica que algunos operadores anticipan niveles de cotización sustancialmente más altos en un horizonte plurianual.

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Movimientos de inversores institucionales e insiders

Las últimas presentaciones ante la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU.) muestran un panorama mixto en el capítulo institucional. Durante el tercer trimestre de 2025, Profit Investment Management LLC redujo su posición en un 34,5%, vendiendo 40.298 acciones. Su participación restante es de 76.554 títulos, valorados en unos 2,01 millones de dólares, lo que representa el 2,5% de su cartera.

Por parte de los insiders (directivos y consejeros), en los últimos 90 días se han registrado ventas significativas:

• El director financiero, Greg Zante, vendió 6.185 acciones a 35,00 dólares cada una.
• El consejero Charles A. Rowland Jr. enajenó 60.000 acciones a un precio de 35,57 dólares.
• En total, se vendieron 111.359 acciones por un valor aproximado de 3,93 millones de dólares.
• La tenencia actual de insiders se sitúa en el 4,10% del capital.

Estas operaciones se interpretan generalmente como tomas de beneficios tras la subida de la acción, sin que alteren la estructura fundamental de participación del equipo directivo.

Avances clínicos y su impacto financiero

En el frente operativo, Viking avanza con celeridad. Ya en noviembre de 2025, la compañía anunció que había completado antes de lo previsto el reclutamiento para su estudio de Fase 3 VANQUISH‑1. Este ensayo de 78 semanas evalúa VK2735 administrado por vía subcutánea en adultos con obesidad y superó el número objetivo de participantes, señalando un alto interés.

Este ritmo acelerado de desarrollo tiene un coste financiero claro. En el tercer trimestre de 2025, Viking reportó una pérdida neta de 90,8 millones de dólares (0,81 dólares por acción), un aumento considerable frente a la pérdida de 24,9 millones de dólares (0,22 dólares por acción) del mismo periodo del año anterior. El principal motor de este incremento son los gastos en investigación y desarrollo, que se cuadruplicaron, pasando de 22,8 millones a 90 millones de dólares.

Panorama de valoración y perfil bursátil

Con una cotización en el rango medio de los 30 dólares, la capitalización bursátil de Viking Therapeutics ronda los 3.980 millones de dólares. En los últimos doce meses, la acción ha oscilado entre un mínimo de 18,92 dólares y un máximo de 45,00 dólares. Su beta de 0,65 indica una volatilidad inferior a la del mercado general. Los inversores institucionales controlan aproximadamente el 76,03% de las acciones en circulación.

En resumen, Viking Therapeutics navega en una fase de intensa inversión y gasto, pero cuenta con un sólido respaldo analítico que identifica en VK2735 el principal motor de valor para los próximos trimestres.

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