VAT Group Aktie: Gewinn stabil

Der Schweizer Vakuumventil-Spezialist VAT Group meldet für 2025 einen stabilen Reingewinn bei steigendem Umsatz und schlägt eine deutlich erhöhte Dividende vor. Das Unternehmen profitiert vom KI-Boom und sieht sich in einer strukturellen Wachstumsphase.

Der Schweizer Vakuumventil-Spezialist VAT Group hat heute seine Zahlen für 2025 vorgelegt. Der Reingewinn blieb mit 214,3 Millionen Franken nahezu unverändert (Vorjahr: 211,8 Millionen), während der Umsatz um knapp 14 Prozent auf 1,07 Milliarden Franken zulegte. Der Auftragseingang verharrte mit 1,03 Milliarden Franken auf Vorjahresniveau – bereinigt um Währungseffekte ergab sich jedoch ein Plus von 6 Prozent.

Die EBITDA-Marge sank um 1,2 Prozentpunkte auf 30 Prozent. Verantwortlich dafür waren höhere Forschungsausgaben von 75 Millionen Franken sowie Lagerabbau. Das Unternehmen investierte gezielt in Innovation und erzielte 150 sogenannte Specification Wins – Aufträge, die meist innerhalb der kommenden zwei bis fünf Jahre in Umsatz münden.

Dividende steigt kräftig

Der Verwaltungsrat schlägt eine Dividende von 7 Franken je Aktie vor, ein Plus von 12 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Ausschüttung entspricht 93 Prozent des freien Cashflows, der mit 230 Millionen Franken einen Rekordwert erreichte. Die Hauptversammlung am 28. April soll darüber entscheiden.

Besonders stark entwickelte sich das Servicegeschäft: Der Bereich Global Service steigerte den Umsatz um 19 Prozent auf 199 Millionen Franken. Die Auslastung der Halbleiterfabriken liegt nach Unternehmensangaben bei nahezu 100 Prozent im DRAM-Bereich und über 80 Prozent in der Advanced-Logic-Fertigung.

Ausblick bleibt optimistisch

Für das laufende erste Quartal 2026 rechnet VAT mit einem Umsatz zwischen 240 und 260 Millionen Franken. Das Verhältnis von Aufträgen zu Verkäufen soll deutlich über eins liegen. Das Unternehmen profitiert vom massiven Ausbau der KI-Infrastruktur: Hyperscaler investierten 2025 über 400 Milliarden Dollar in Rechenzentren – mehr als das Doppelte des Vorjahres.

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Der Halbleitermarkt steht laut VAT vor einer strukturellen Wachstumsphase. Weltweit sind über 110 neue Chipfabriken im Bau, was die Nachfrage nach Vakuumventilen antreiben dürfte. Für 2026 erwartet das Management bei allen wichtigen Kennzahlen ein Wachstum gegenüber 2025. Die globalen Investitionen in Wafer-Fab-Equipment sollen um rund 10 Prozent auf 130 Milliarden Dollar steigen.

Das Chinageschäft legte um 24 Prozent zu und machte 32 Prozent des Gesamtumsatzes aus. Die Nettoverschuldung blieb mit 107 Millionen Franken stabil.

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