Unilever Aktie: 60-Milliarden-Fusion

Unilever will sein Lebensmittelgeschäft mit McCormick fusionieren und einen neuen Branchenriesen mit rund 60 Milliarden Dollar Marktwert schaffen. Die Transaktion soll steueroptimiert über einen Reverse Morris Trust abgewickelt werden.

Unilever bereitet offenbar die Abspaltung seiner Lebensmittelsparte vor. Durch eine Fusion mit dem US-Gewürzspezialisten McCormick soll ein neuer Branchenriese mit einem Marktwert von rund 60 Milliarden Dollar entstehen. Eine offizielle Bestätigung des Milliardengeschäfts wird bereits für den heutigen Dienstag erwartet.

Steueroptimierte Fusion geplant

Der geplante Zusammenschluss soll über einen sogenannten „Reverse Morris Trust“ abgewickelt werden. Dieses Modell sieht vor, dass Unilever sein Lebensmittelgeschäft zunächst ausgliedert und anschließend mit McCormick verschmilzt. Für die Aktionäre von Unilever ist dabei eine steuerlich effiziente Transaktion vorgesehen.

• Anteil der Unilever-Aktionäre am neuen Unternehmen: ca. zwei Drittel
• Barkomponente der Transaktion: rund 16 Milliarden Dollar
• Bewertung des neuen Unternehmens (inkl. Schulden): ca. 60 Milliarden Dollar

Strategische Antwort auf schwaches Wachstum

Hinter dem Schritt steht der Versuch, auf das stagnierende Wachstum im Sektor für verpackte Lebensmittel zu reagieren. Viele Konsumenten greifen nach den Preissteigerungen der letzten Jahre vermehrt zu günstigeren Eigenmarken der Supermärkte. Mit der Trennung von Marken wie Hellmann’s würde Unilever seine operative Struktur grundlegend verändern.

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Die Aktie verzeichnete zuletzt auf Sicht von 30 Tagen einen Rückgang von rund 14 Prozent und schloss am Montag bei 52,40 Euro. Die Gremien beider Konzerne haben die finalen Details bereits am Montagabend gesichtet. Nach der erwarteten Ankündigung rückt die operative Integration in den Mittelpunkt, die bei Großfusionen dieser Größenordnung historisch die größte Hürde für die Wertschöpfung darstellte.

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